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導語
當我們開始認真考慮國際勞工聯盟人壽保險產品的時候，實際上就面臨選擇美國保險公司的問題。那美國這些發行IUL保單產品的保險公司怎麼樣，哪一家的保單表現比較好？有沒有一個基本的邏輯，便於我們了學習作為選購過程中的一個參考呢？
美國人壽保險指南網的編輯在本文裡詳細列出了6個衡量指標。當您在申請保單前，可以根據這6個指標，大膽地向保險經紀人或理財顧問提問和討論這些問題，從而規劃好最適合自己的保單，保障自己的利益。
下面是本期“保險公司排名”評選專欄第一期：如果選擇適合你的國際勞工聯盟保險公司。
6.這是一家互助(Mutual)公司，還是一家股份制上市（Stock）公司？
參考加州的保險法定義（California Insurance Code）對這種公司的定義如下：
- 上市公司由公眾投資者擁有，投資者提供資金，享受收益和承擔損失；上市公司的目標是，為投資者獲取利益。
- 互助型保險公司由所有保單持有人共同擁有，享受收益或承擔損失；互助型保險公司的目標是，以最低成本向公司所有者，即保單持有人，提供保險產品。
因此，對於上市公司來說，有可能為了安撫華爾街和短期投資者，做出針對季度財報的財務決策。而私營公司和互助型公司在理論上沒有這些潛在的利益衝突，傾向於長期穩定的決策。這通常和不同公司的管理層有很大關係。
根據美國的保險法，一些州明確規定， 互助型保險公司必須把超過儲備金10%以上的盈利， 全額以紅利的形式支付給客戶。去年上半年發生的賓州人壽(Penn Mutual)以$1,100,000,000 的天價與投保人和解一案，就是管理層侵犯合格的保單持有人的利益，保護互助型公司合格保單持有人的一個案例。
其次，上市公司要對公眾股東負責，保單持有人支付保費，但不是公司所有者，公司收入（含保費和保費投資收入等）需要分紅給股東。共同互助型公司對公司所有者，即“合格的保單類型”持有人負責，因為這類公司不上市，購買“合格”的保單類型，就等同於購買共同互助型公司的股份。兩類公司的營收所得，要用於支付各類公司運營成本，如營銷，研發和薪酬等等。
在支出上，下圖來自於保險公司支付給CEO和董事主席的薪酬排行榜截圖，紅圈表明，排名靠前的都是股份制類型上市公司。
來自保險業雜誌：“National Underwriter”
（編輯註：美國人壽保險指南網認同“付出和回報成正比”，“多勞多得”的觀點）
但值得注意的是，我們強調的“合格的保單類型“，並不包含指數保險這種類型，即，指數保險保單持有人不參與互助型保險公司的股份分紅，也不是互助型保險公司的所有者。
5.這家公司的信用評級怎麼樣？
每個投保者都想找一家百年不倒的好公司。最基礎的辦法，就是看這個公司有沒有信用機構的評級。如果沒有主流機構的信用評級，或評級很差，那也許就不是一個好的選擇。
不過，在2018Top IUL保險公司銷量排行裡，幾乎前幾十名保險公司的評級都是“A”以上。同時，我們使用Comdex分數來衡量一家保險公司的評級。這個分數考慮了四大主要評級機構的分數。這個指標從1到100分來給所有類型的人壽保險公司打分。
insurGuru©️保險學院裡，用專欄的形式講解了“美國保險公司如何排名和評級？投保人應該如何解讀？”，可以幫助投保人衡量。
4.這家公司是否在過去曾單方面提高過費用？比如，將其內部成本和收費提高到高於銷售時向客戶演示的費用。
由於保單內部收費和保險成本費用將抵消IUL的部分現金值增長，我們希望將這些成本保持在最低水平。
不幸的是，保險公司靠保費收益賺得盆滿缽滿的日子已經過去了。為了增加收入，一些IUL保險公司在保單中增加了內部費用和保險費用。如果有的話，由於人們的壽命越來越長，這些費用應該下降才對。
我們發現，發生這種情況的罪魁禍首，往往是上市的保險公司為了應對華爾街的短期壓力而採取的行為。我們評選出的IUL保險公司從未這樣做過。
3.在利率降低的情況下，發行IUL保單的保險公司是否提供了有競爭力的收益Cap（上限）和Floor（保底收益）？
由於利率下降，幾乎所有的IUL保險公司都調低了最終標準普爾500指數的收益上限。
這樣做沒有任何盤剝投保人的惡意動機。
事實上，必須做這樣的調整才符合保險公司運行邏輯。
保險公司主要投資於債券，然後用新增保費用來購買新的債券。隨著購買時間點的不同，這些債券的收益越來越少。而隨著時間的推移，IUL保險公司用來購買對沖期權的預算就更少，而那個時候，S&P500指數已經越來越高，資金不足以支撐指數上漲所需要的成本，為了維持這種動態平衡，因此必須要計算出一個Cap來完成對沖設計。
在本篇文章得到100個用戶打分&評價分數在4分以上後，
我們將邀請金融專家在壽險知識學院裡講解IUL的期權對沖機制和Cap的形成
2019.10.14 更新： IUL 對沖機制和Cap的形成，跟漲不跟跌的投資原理
因此，調低收益上限這件事，對於所有IUL保險公司來說，都是”難言之隱”而又不得不做。這對我們評估保險公司的角度來說，並不是一個關鍵問題。真正關鍵的問題是，我們要看一家公司提供的IUL，他的Cap會不會明顯低於同行業水平。
2. 保險公司的IUL保單，是否提供優秀的增長策略選項？
既然名為“指數”保險，指數的選擇是關鍵。
大多數時候，人們看一個IUL保單的表現好不好，往往看1年期的S&P 500收益上限。這樣判斷沒錯，但我們評選出的Top5 IUL保險公司，都提供了更多的指數增長策略。這些不同的策略可以由投保人自主選擇，用於實現現金值的增長，或者市場下行的時候提供0%的保證收益。
（>>>相關閱讀：評測｜美國指數保險和指數年金裡最常見的4種指數策略是什麼？）
一些公司提供了更多IUL增長策略供客戶選擇:
- 不同參與率的指數策略
- 不封頂的指數增長策略
- 追踪國際市場不同指數的策略
- 具有較高上限的混合指數期權策略
- 具有更高上限或不設上限的多年度指數策略
好的指數策略，在同等市場環境下，可以幫助投保人獲得截然不同的收益。您可以通過下面的評測專欄，查看投保人實際案例的對比。
1.保險公司的IUL保單是否提供鎖定的或封頂（Cap）的借貸利率，用來預防未來的加息情況。
這一點排在第1位，是因為這個因素非常重要。另外我知道，很多人聽到“貸款”這個詞，認為永遠都不會用到。然而，向保單貸款與消費信用貸款不一樣，通過保單貸款的方式，可以極其有效地在退休前和退休期間獲得免稅的現金收入。
想像一下，如果我們現在就以一個合理的價格，約定一個極具競爭力的信用額度和貸款利率，在日後，無需任何理由就可以隨時提取，這對我們非常有利。基本上，只要您從保單借貸後的餘額還能維持住保單，就不用支付本金或利息。這是除了從媽媽那裡借錢以外，有史以來最靈活的方式。
毋庸置疑，一旦您配置好保單後，貸款利率會鎖定或設定好上限，這就是我們接下來評選出的Top5 IUL保險公司提供的巨大優勢。這些保險公司的IUL保單貸款利率基本在5％至6％範圍內。
這個利率現在看起來可能不是很低，但是隨著通貨膨脹和時間的流逝，一個鎖定貸款利率的IUL保單成為規劃退休計劃和免稅收入的強有力的工具。
總結
以上就是我們評選2018年Top5 IUL保險公司的6大指標。這些指標可以作為您在申請IUL保單時候的衡量工具。
我們仍然建議，當您開始選擇保險公司並和您的經紀人聯繫對比時，請大膽地詢問您的經紀人，考察他/她的專業度以及他/她們自己和家人申請的哪一家公司的產品，為什麼選擇這家公司，這也是一個了解不同保險公司的方式。
下面是由insurGuru™️發布的年度精品攻略，請點擊訪問：
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