Posted by 彭博商业周刊预测2020年开始，美国的经济增长将趋于平缓。而行业媒体上在近两年间，早已炒热了“全球正在进入持续负利率时代”的概念。在各种自媒体的推波助澜下，似乎全球性的“经济衰退”已成定局。
对于市场的走向，一万个人眼中有一万个哈姆雷特。尽管未来充满了各种不确定因素，但如何在“熊市”环境下不亏钱，却是所有追寻财务自由一族的共同目标。insurGuru™️保险学院的这篇文章，将会分享如何使用“指数”策略及推荐的设计方案，对抗“熊市”带来的市场下跌风险。
“熊市”是什么意思？
熊市，英文称为“Bear Market”，指主要股票市场的指数下跌超过20%的情况。
美国历史上最著名的熊市开始于1929年的大萧条时代，此后，熊市差不多每隔5年就来一次。到了1960年代，熊市带来29.3% 的下跌，而在1970年代早些时候，熊市的下跌达到42.6%。
如今，美国人民还处于一个长达10年的经济高速增长的牛市阶段，这段牛市什么时候结束，熊市什么时候到来，我们并没答案。但根据历史的规律，该来的一定会来。
“熊市”对我们有什么影响？
每次熊市带来的都是痛苦的回忆。美国历史上关于熊市最深刻的记忆是，自1929年以来，在3年时间里，标准普尔500指数的下跌了86%，几乎每个家庭的财富都被清空。
根据统计，一次熊市平均的持续时间是1年半。这听起来不是很长，但是，我们在股票市场账户的余额，要恢复到熊市前的数字，却至少需要5年的时间。
在现实中，这绝不是“市场下跌了10%，只要上涨10%就不亏”怎么简单的。如果你股票亏损50%，回本则需要股票上涨100%；如果你亏损90%，想要回本，需要股票上涨900%。
举例来说，如果你的股票账户有10万美元，然后经过一次熊市，那么想要在账户上恢复到10万美元，那么至少需要等待5年的时间。
而在美国人寿保险指南网的退休收入专栏里指出，CBS提出了的一个著名的质疑：“究竟是什么样的退休收入计划，会让上百万的民众，在他们临近退休的时候，允许他们失去毕生积蓄的百分之30到50？” 而经历过2000和2008年股市熊市的人们，绝对不会再想要把努力积累的财富，在一次熊市面前付诸东流。
因此，虽然我们不知道熊市什么时候会再出现，但是我们可以采取行动，做好应对潜在衰退的准备。
解决方式之一，就是使用“指数”。
指数是什么？
指数，就是包含一揽子股票，并通过某种方式计算出来的综合价格数字。比如最早的道琼斯指数，是由12个上市公司的股票构成的。指数型保险里常见的S&P500指数，就是记录美国500家主要上市公司股票的一个价格指数。
使用指数，我们并没直接地投资到具体的某一个或几个股票上，而是分散了风险，收益由指数的走势决定。
（相关链接：买S&P500指数到底能赚多少钱？美国股票市场的平均回报率到底是多少？）
使用指数型保险的情况
我们介绍指数型保险的原因，就是这类保险产品提供了“指数”和“保险”这两者的技术优势。
一方面，我们的现金值账户，得到了保证的上涨潜力空间，并给予了指数的封顶利率，参与率以及利差保证。另一方面，保险的这一部分，能提供保底的回报下限数值，如0％，1%，应对熊市带来的市场剧烈下跌。
因此，从本质上来说，通过使用美国保单的“指数策略”，我们可以分享股票市场收益率上升的果实，直到达到封顶利率为止，同时也避免了熊市带来的市场下跌损失。
这就是用来对冲熊市风险的一个手段。
（ 推荐阅读：金融保险公司是如何通过资产管理做到只赚不赔的？）
指数型保险的另一面
任何一种事物，都有两面性。指数保险的另一面是，它是一种终身型人寿保险产品，因此具有这类人寿保险产品的各项成本收费。
指数型保险的各项成本主要集中在保单生效的前5-10年，包含了保单费用，管理费用等各种类别，具体的收费情况，insurGuru™️保险学院的专栏文章：“IUL指数保险各项收费说明”一文中有具体介绍。在保单生效的10年后，指数型保单除COI之外的其他成本会非常显著地下降。
同时，指数型保单还具有5年到10年不等的罚金期。因此不适合想要在5年或者10年内就希望得到显著现金值增长的群体。但也正因为这个特点，指数型保单能帮助大多数人形成长期定期储蓄的习惯。
指数型保单的风险和推荐方案
最后，购买指数型保单理财的最大风险，可能来自于不合理的保单设计方案。
每一张指数型保单都是根据投保人身体，年龄，财务情况的量身订制。如果使用指数型保单来进行理财，我们推荐的设计方式是，使用国税局允许的这张保单的身故赔偿最小值，同时，存入国税局允许存入这张保单的保费上限值，这样就能发挥出指数型保单100%的增长潜力。
这么设计的理由是，人寿保险的身故赔偿是有成本的，我们用保费中极小的一部分资金，购买了最小化的身故赔偿，剩下的大部分资金，将会进入了现金值账户的指数策略进行增长。
如果指数型保单的保额太大，那么身故赔偿的保单成本将会越高，前5到10年的综合成本也会增加，从而进入现金值账户用于增长的资金就会越少。而现实是，销售人员更愿意推高投保人的保额，这样能获取更多的个人利益。
鉴于指数型保险的这些特点，选择一名了解美国人寿保险行业的专业人员，而非“销售”人员，基于我们的利益进行保单设计，就显得非常重要。（完）
（推荐阅读：购买美国IUL指数型保险的4个黄金法则）
