Posted by VUL保險簡介
VUL保險，英文稱為 Variable Universal Life Insurance，中文全稱是投資型萬能人壽保險。
VUL保險，在中文世界也被翻譯為「基金保險」，「可變/變額保險」，「投資型保險」，「投資連接保險」，或「投連險」。
世界上第一款VUL保險出現在1986年。在市場行情持續向好及高通脹的經濟周期，VUL保險受到了投保人和投資人的青睞。
根據TheLifeTank©️（美國人壽保險指南網）在2021年底的發布的數據報告，VUL保險佔據了美國13%的行業市場份額。
（>>>相關閱讀：數據｜增長104%，美國VUL保險成為抗通脹大贏家 ）
VUL保險是什麼？
VUL保險（Variable Universal Life ），是一份投保人（即投資人）和保險公司簽署的一份合同文件。
簽署申請文件後，投保人就在保險公司開設了一個賬戶。同時，保險公司還提供了一筆死亡理賠金，支付給家人，或指定受益人。
VUL保險賬戶里的金額，被稱為「現金價值」。賬戶里現金價值的多少，主要取決於存入了多少保費，每年的成本開銷，每年的投資回報率這3個因素。
VUL保險如何運作？
VUL保險，即投資型萬能人壽保險，是萬能險的一個進化衍生產品，繼承了萬能險「靈活交保」等特點。
VUL保險屬於人壽保險，和其他人壽保險一樣，提供一個基本的死亡理賠功能。
在開設VUL保險賬戶後，我們得到了包含了「死亡理賠」和「現金值投資」兩個部分的功能。
VUL保險如何運作：投保人需要向VUL保險賬戶里存入保費。在扣除了成本後，保單賬戶里多餘的保費，進入到賬戶內建的投資選項中——通常是股票基金，債券基金，或貨幣基金，進行投資理財。
這些投資選項直接參与證券市場，在市場中投資，可能帶來虧損，也可能帶來可觀的回報。
VUL保險賬戶里通常還會提供一個固定利率的定存選項，如果選擇把現金值資金放入到這個投資選項中，保險公司每年將提供一個保證的收益率。（如3%）
隨著市場激烈的競爭，少數VUL保險產品開始提供指數基金，組合基金的和更多附加的保險保障功能（附加長期護理保障，附加慢性疾病保障等等），您可以向您的人壽保險財務顧問詢問，了解更多內容。
VUL保險投資功能舉例
我們申請開設了一份VUL保險賬戶，一次性存入了$10萬美金。我們選擇50%的資金（$5萬）去投資債券基金，另外50%的資金（$5萬）去投資股票基金。
一年以後，股票基金漲了10%，債券基金漲了5%。
這時，在扣除各項成本前，我們的VUL保險賬戶里就有了$107,500的現金值，年收益為7千500美元。
$50,000 x 10% + $50,000 x 5% = $7,500
VUL保險值不值得買？VUL保險的優點
「人身保障+收益潛力+稅務優惠」，是VUL保險受到投保人青睞的核心優點：
1.提供人壽保險理賠金 – 如果不幸去世，我們的家人，或指定受益人，會得到一筆死亡理賠金。這筆資金往往比我們支付的保費要高很多。
2. 較高的收益潛力 – VUL保險賬戶的現金值直接參与市場，沒有收益封頂利率（Cap）的限制。除了享受無上限的增值潛力外，VUL保險賬戶還可以享受到基金分紅（Dividends），常被認為是對沖通貨膨脹的人壽保險類型。
3. 投資享受延遲納稅 – 延遲納稅，英文稱為Tax-Deferred，這是一種稅務優惠政策。VUL保險賬戶里的投資收益（資本利得），無須繳納相應稅費。同時，在VUL保險賬戶里進行交易，也無需繳稅。每年稅季不會收到稅單，這是和投保人自己理財相比，最大的優勢。
4. 沒有收入和資金量限制 – 不同於具有同樣稅務優惠條件的個人退休賬戶IRA或401K賬戶，VUL保險賬戶沒有申請開戶的收入限制，也不受年度$5,000/6,000，$20,500/$27,000的資金限制。投保人可以一次性存入任何資金量。
VUL保險的缺點
關於VUL保險缺點的批評和討論，普遍認為有以下幾點：
1. 投保人承擔市場風險 – 通過投資子賬戶基金的選擇，投保人直接參与了市場，收益直接和市場的漲跌直接掛鉤。「風險」和「不確定性」是投保人需要管理的因素。
2. 相對更高的成本 – VUL保險，更像是一個主動型基金管理方式的保險， 所以它的收費，可能比傳統萬能險和IUL保險更高。
3. 部分VUL保單賬戶里，投資子賬戶的選擇有限 – 一些傳統VUL保單，或者傳統保障型人壽保險公司所發行的VUL保單，功能往往比較單一，裡面提供的投資子賬戶選擇有限。
4. VUL保險更加複雜 – 由於引入了投資子賬戶選項的概念，投保人面臨更多選擇和學習的內容。每年的投資回報分析，取錢時的策略操作，都需要持有額外執照的專業保險財務顧問的協助。
根據WikiPedia的觀點，關於VUL保險產品的批評，更多是集中在」銷售方式「身上，最有爭議的一個批評是：
- 人壽保險經紀人在銷售保單時，使用最高的演示預測利率進行銷售 – 人壽保險使用8%-12+%的預測年化收益率，向投保人展示保險設計方案（英文名：Illustration），而不向投保人展示其他情況的預測年化收益率，供投保人決策。
（>>>相關閱讀： 評測｜人壽保險Illustration保險設計方案的爭議和看點：PPT大戰？）
VUL保險的適用群體
如果投保人符合以下條件，可以考慮VUL保險：
- 需要人壽保險身故理賠保障
- 有一定投資經驗的投保人
- 偏好主動型-半主動型的投資理念，希望完全參與和分享股市的上漲和分紅潛力
- 接受市場的不確定性和由此帶來的波動，波動包括可能虧損本金的情況，或達到遠超預期投資回報的情況。
總的來說，VUL保險（投資型保險）適合於需要人壽保險保障，同時又尋求較高的收益潛力，同時還享受稅務優惠的中長期理財產品的群體。（全文完）
附錄：
*. 「Variable Universal Life Insurance」， https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/insurance-products/variable-annuities
*Disclaimer：*不同品牌的VUL保險產品的具體運作和表現情況，由不同壽險品牌的政策和附加條款具體約定，本文僅用於教育目的，不構成投保或投資建議.
