Posted by 全世界的保險業，都是圍繞保護資產的需求而建立的。想想我們的汽車、房屋，遊艇，甚至私人物品，我們已經習慣了把它們作為需要保護的資產。
因此，對於這些消費類的汽車保險、房屋保險，遊艇保險，我們會毫不猶豫地購買對應的保險產品，以面在災難發生時，保護這些資產的價值。
那麼問題來了，我們的現金，投資組合，難道不應該也被當作需要保護的資產嗎？
為什麼要進行資產保護？
一個家庭的資產組合通常由個股，ETFs，和債券構成。我們長期持有這類資產組合，是因為我們認為，隨着時間的流逝，我們的財富也會對應累積。
我們之所以這麼因為，是因為我們身邊的媒體，朋友，都這麼說，這也通常被認為是“常識”。但從數據*上，自 1928 年以來，標準普爾 500 指數（S&P500）已連續 42 次下跌超過 10%，其中 20 次的跌幅幅度超過 20%。
最近的例子是 56.8% 的崩盤，始於 2007 年，並在 2009 年觸底。而始於2022年的下跌，又一次超過了20%。
如果知道這些“災難”性的市場事件，我們當然會提前反應進行投保。
但絕大多數人總是希望反彈在上漲周期中跑贏大盤，忽略了巴菲特一再強調的“絕不虧錢”基本原則，以及長期穩定盈利的複利增長策略。
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風險顯著增加的新保護機制
考慮到過去沸沸揚揚的中美貿易戰，英國脫歐，俄羅斯地緣政治風險，及近期發生的英國政要辭職，日本前首選遇襲，以及美聯儲的加息舉措帶來的經濟硬着陸風險，對資產進行保護的時機已經刻不容緩了。
傳統上我們知道，保險公司會對標普500指數（S&P 500），道瓊斯工業指數和納斯達克100指數提供資產保護策略，保證保單賬戶里的資金，在暴跌的市場環境下，給予0%的托底收益保護，即上圖所展示的FLOOR策略。
除此之外，一些以“資產管理”為核心業務的保險集團，提供了更多低波動性量化策略和獨特的資產保護專利機制。
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新選擇：排除資產收益為“零”的可能性
但以“資產管理”聞名遐邇的頂級保險公司，對於保單賬戶里的資產，不光提供了0%的FLOOR保底承諾，還提供了“指數收益鎖定”的加強型功能，或將幫助投保人在波動的市場環境里，通過主動控制保單賬戶，鎖定市場短期反彈內的收益，從而排除了資產收益為“零”的可能性。
（©️安聯保險 指數收益鎖定 公眾消費者M-7391手冊）
這類能實現主動管理的資產保護保險品牌，相應地對投資人和投保人家庭也有更嚴格的篩選和准入機制，通常主要服務於全球高凈值家庭。
想想我們買賣房子的情況
如果10年前，您買了一棟價值$350,000的房子，現在以$400,000的價格賣了出去，然後我們會告訴親朋好友，我賣了一棟房子，賺了$50,000快，凈收益是 14.2%。
而實際情況是什麼樣子呢？可能在過去的10年里，我們累積支付的房屋保險，可能遠超過1萬元。扣除房屋保險的成本後，我們的的實際收益是$40,000塊，凈收益位11%左右。
理論上來說，我們可以不買房屋保險，來降低我們的成本，對不對？但是現實中幾乎看不到任何人會這麼做。
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文章小結
為我們家庭的資金和投資組合找到合適的保險並不難，所有的資源和產品一直都擺在那裡。
只不過對於大多數從事投資理財的家庭來說，要讓我們放棄投資組合的增長潛力，是一件有點違反本能的事情，我們也一直自信滿滿能跑贏大盤。
但當一次又一次災難性的資產價格暴跌到來時，當我們的股票和資產賬戶大幅縮水的時候，我們才會重新審視這個問題。直到人生的閱歷和財富的積累到達了一個新階段，我們可能才會採取行動。
然後，我們的一生中，又有多多少個10年呢？（全文完）
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附錄 * “Stock Market Briefing: S&P 500 Bull & Bear Market Tables”, Yardeni Research, Inc. 2022, https://www.yardeni.com/pub/sp500corrbeartables.pdf
