posté par Nous continuons le contenu de l'article précédent: si le revenu annuel de la famille dépasse XNUMX XNUMX ou plus, elle appartient essentiellement à la classe moyenne des États-Unis.À ce moment-là, j'avais aussi l'argent restant pour faire une certaine répartition de l'actif et la planification.
Éducation des enfants
Cette partie est simple: si vous voulez que vos enfants deviennent privés avant le diplôme de premier cycle et que vous voulez que vos enfants obtiennent le meilleur diplôme de premier cycle, les dépenses d'éducation seront très élevées.Une comparaison désinvolte entre la Chine et les États-Unis vous le dira: en Chine, les frais de scolarité annuels des départements non spéciaux des meilleures universités sont inférieurs à 1000 dollars américains, et seulement supérieurs à 3000 dollars américains en quatre ans.Pour les universités du même niveau, le chiffre correspondant aux États-Unis est de 20 30 à 2 3 dollars américains en quatre ans.Les Américains normaux auront au moins XNUMX à XNUMX enfants et il est concevable que la pression soit très élevée.
La solution est similaire à 401k: vous donner des incitations fiscales, mais uniquement pour l'éducation, sinon vous serez condamné à une amende.Les gouvernements des États ont des plans similaires, gérés par diverses sociétés privées.Mots-clés: plan 529; Coverdell.De plus, ces dernières années, ce qui est devenu de plus en plus populaire, c'est l'utilisation de polices d'assurance vie universelle de type indiciel pour la planification précoce.
Assurance vie
Parmi les compagnies d'assurance-vie les plus fiables aux États-Unis (il n'y en a pas plus de 5 aux États-Unis), engagez-vous dans une ou deux compagnies d'assurance de grande valeurassurance vie permanente(C'est-à-dire la soi-disant «assurance-épargne» en Chine, mais le concept ne peut pas être complètement équivalent).La différence avec la durée de vie est:
1) Durée de vie: Un pur outil de poche, la caution mensuelle d'assurance correspond directement à la probabilité de décès accidentel au niveau actuariel, donc c'est très bon marché quand on est jeune (20-30 dollars / mois, correspondant à 100 million de dollars d'assurance), il y a pas de partie «investissement», donc si l'accident ne se produit jamais (espérons-le), tous les acomptes versés ne sont que des dépenses.Applicable uniquement aux «jeunes» entre 20 et 40 ans, car à l'avenir, les primes seront trop chères pour vous. (C'est facile à comprendre: si un homme de 100 ans a une assurance-vie de 100 million, quelle est sa prime raisonnable cette année-là? La réponse est 99.9 ... millions)
2) Vie permanente: La prime correspondant au montant assuré de 100 million n'est pas de 20 à 30 $ par mois, mais d'environ 400 à 500 $ par mois.Mais parmi les 400-500 $, il est vrai que seulement 20-30 $ correspondent purement à la probabilité accidentelle de décès sur le plan actuariel, et la partie restante est entrée dans la compagnie d'assurance, qui peut atteindre des dizaines à des centaines de milliards de dollars. La gestion des investissements du capital d'assurance est effectuée dans le pool de capitaux de l'entreprise.La logique est qu'au fur et à mesure que votre part dans ce pool de fonds d'assurance augmente, votre dépôt d'assurance de 100 million, une partie croissante de celui-ci, provient de vos propres revenus d'épargne et de placement dans le pool de fonds d'assurance. Il est garanti, de sorte que la partie coût pur que vous payez purement correspondant à la probabilité de décès accidentel au niveau actuariel sera de plus en plus faible.Par conséquent, même si votre police d'assurance est tenue à un âge très avancé (généralement détenue jusqu'à la mort naturelle), cette partie du coût pur peut encore être maintenue à un niveau très bas, et sera de plus en plus faible, au lieu de la durée de vie. De même , entre 40 et 50 ans, il vous en coûte trop cher de vous le permettre.
Parallèlement, au fur et à mesure que votre part augmente dans le fonds commun d'assurance, l'actuaire vous donnera un chiffre appelé «valeur de rachat».Vous pouvez à peu près considérer ce nombre comme similaire aux actifs de votre 401k: vous n'avez pas besoin de payer d'impôt sur les plus-values pendant la période de détention, et vous ne pouvez pas le retirer avant l'âge de 59 ans et demi (mais vous pouvez utiliser ce montant comme garantie pour un prêt illimité)
Correspondant aux «cinq indicateurs» de gestion de patrimoine / investissement, la différence par rapport à un fonds commun de placement typique est la suivante:
1) Vie permanente: le pool de capital d'assurance peut atteindre des centaines de milliards de dollars et ses objectifs d'investissement couvrent tous les produits d'investissement auxquels vous pouvez penser dans le monde (l'ensemble du compte est exempté de la SEC, ce que vous aimez faire), et même toute l'entreprise.Le rendement des meilleures entreprises peut atteindre environ 8%, et le risque du pool de capitaux d'assurance peut être contrôlé au niveau des bons du Trésor américain.Ce taux de rendement de 8% ne sera apprécié par votre famille qu'après votre décès (accidentellement ou mort de vieillesse).La seule partie dont vous pouvez profiter au cours de votre vie est la partie «valeur en espèces» 4% -5% (le risque de cette partie est similaire à un compte courant) qui vous est donnée par l'actuaire.Aucun impôt sur les plus-values n'est payé pendant la période de détention et la réalisation est limitée avant l'âge de 59 ans et demi.Dans la fiducie, le dépôt post mortem ne fait pas partie de la succession et aucun impôt sur les successions n'est payé.
2) fonds commun de placement (fonds commun de placement): un fonds unique est un peu plus grand que des milliards de dollars, et son objectif d'investissement a des restrictions claires (actions / obligations, dérivés qui ne sont pas à des fins spéculatives).Le taux de rendement typique des meilleures entreprises peut atteindre 6% -7%, correspondant au risque ... ni trop grand ni trop petit.Il peut être encaissé presque à tout moment, mais il doit payer un impôt sur les gains en capital chaque année.Le solde comptable après le décès fait partie de la succession et l'impôt sur les successions est calculé.
Ainsi, aux États-Unis, l'assurance-vie permanente a principalement trois fonctions: 1. comme la vie temporaire, couvrir le risque de raccrochage accidentel chez les jeunes; 2. utiliser la «valeur de rachat» comme financement temporaire et complément de retraite, similaire à un quasi-zéro risque, Mais le revenu est limité à 5% de 401k 3. Planification successorale: l'exonération fiscale laisse une grosse somme d'argent pour les générations futures / la famille.
L'assurance-vie permanente est certes une bonne chose, mais aux États-Unis, c'est encore un gros gouffre, principalement parce que la qualité de l'entreprise et des employés est trop inégale (apparemment similaire à la situation en Chine).
L'assurance-vie et les fonds communs de placement sont deux «biologies» complètement différentes, et ils répondent également à des besoins financiers complètement différents.Investir dans des fonds communs de placement consiste à rechercher des rendements élevés et une liquidité élevée sous des risques plus élevés, tandis que la durée de vie permanente consiste à assurer des rendements élevés et presque sans risque avec une faible liquidité.Le plus grand avantage de l'assurance-vie est qu'elle permet à vos fonds d'entrer dans le pool de fonds d'assurance de centaines de milliards, qui a atteint un ratio de Sharpe de 5 ou plus; au lieu de permettre à vos fonds d'entrer dans la plupart des milliards d'échelles comme les fonds communs d'investissement piscine pour maintenir le ratio Sharpe le plus élevé de 1.X.
Investissement sur les marchés financiers
Investissement sur divers marchés financiers.Cela fait référence aux investissements financiers qui n'ont pas de dispositions fiscales et de restrictions de liquidité, tels que les opérations sur actions propres, les investissements dans des fonds communs de placement, la gestion des comptes d'investissement par le biais du gestionnaire de fonds, etc.En ce qui concerne votre propre négociation d'actions, mon attitude personnelle est toujours de ne pas recommander que presque toutes les personnes de la classe moyenne touchent aux actions, à moins que vous ne soyez simplement en train de spéculer, ou que vous ayez vraiment l'autorité de recherche et de négociation des grandes banques ou des principaux acheteurs aux États-Unis.
Il y a deux dictons classiques sur le trading d'actions:
1) Le rendement moyen du S&P 500 au cours des 20 dernières années est d'un peu plus de 8%, mais la fluctuation est comme une montagne russe.Et dans cette longue période de 5000 jours de négociation, si vous supprimez les 20 meilleurs jours de négociation, ce nombre deviendra d'environ 4%; si vous en supprimez 20, cela signifie moins de 2%; si vous en supprimez 20, cela deviendra directement un nombre négatif. .
2) Nous avons entendu trop d'exemples de "plusieurs fois par an", mais tout d'abord, ceux qui "perdent plus jusqu'à la fin dans un an" ne le feront pas partout, il n'y a donc que "un an de chiffre d'affaires" sur le marché L'histoire légendaire du «plusieurs fois», d'autre part, l'institution peut doubler complètement N fois en quelques jours sous un fort effet de levier, mais cela ne sert à rien.La grande institution la plus radicale des États-Unis ne peut garantir un rendement commercial contrôlable en fonction du risque supérieur à 10%.Et si une personne peut vraiment garantir qu'au lieu de "doubler plusieurs fois par an", mais simplement "d'augmenter de plus de 20% par an", alors il est Buffett et Berkshire Hathaway sera bientôt le sien - Vous savez, Buffett ne fait pas que jouer actions et obligations, mais il achète à chaque instant la société entière en tant que filiale.
À propos des fonds et des fonds communs de placement
Il n'y a pas grand-chose à dire sur les fonds communs de placement, il n'y a qu'une dizaine d'entreprises fiables aux États-Unis.Trouvez-en un, faites un test de risque et mettez de l'argent dedans.Cela convient aux investissements avec des fonds inutilisés allant de dizaines de milliers de dollars à des centaines de milliers de dollars.Habituellement, il y a des frais de chargement initial ou des frais de retard, selon le style, élevés ou bas.
Pour la sélection de fonds spécifique, il n'y a pas de «meilleur», seulement «plus approprié».Par exemple, si vous avez des dizaines de milliers de dollars en capital, comme des rendements élevés et une faible liquidité causée par des risques élevés (par exemple, ne vous précipitez pas pour dépenser de l'argent, le marché a donc tellement chuté au cours des deux dernières années, Vous ne vous en souciez pas, car il peut toujours remonter dans quelques années.) Si vous n’êtes pas d’accord avec lui, il est bon de trouver directement les trois plus gros fonds et de créer un FNB à grande capitalisation.Et si vous êtes extrêmement sensible aux risques ou si vous avez des exigences élevées en matière de liquidité, vous ne pouvez naturellement pas détenir un ETF à grande capitalisation avec des actions lourdes à nu.En bref, il n'y a pas de réponse standard à cette question, et ce sera toujours un équilibre entre les préférences personnelles de revenu, de risque et de liquidité.
Mais à un seul niveau de fonds, les individus sont en effet comme de nombreux amis, et ils sont d'accord avec la philosophie de Bogle: essayer de rééquilibrer les actions / dettes individuelles (et non les classes d'actifs) au sein du fonds grâce à des échanges élevés, même si le modèle est correct, la friction. submergera également les avantages ou les risques qui ne sont pas garantis.Si vous souhaitez réduire le risque d'un fonds passif, il vous suffit d'avoir moins d'actions et plus de dettes.
Si les fonds communs de placement ne peuvent pas vous satisfaire
Si les actifs investissables atteignent des centaines de milliers de dollars et que la limite supérieure n'est pas plafonnée, le risque correspondant à un seul fonds commun de placement ne peut pas être couvert. Vous pouvez envisager de trouver une société de gestion de fortune (ou banque privée) auprès d'un gros acheteur ou vendeur américain pour ouvrir un compte de placement discret.Définissez vos préférences en matière de risque et vos attentes en matière de retour, puis laissez-le tranquille.À ce niveau, le gestionnaire de fonds (en fait une très grande équipe) se rééquilibrera à une faible fréquence, mais ce type de rééquilibrage n'est plus une question d'actions / de dettes individuelles, mais aux quatre niveaux suivants: 1. Industrie 2. Actif catégorie 3. Société de fonds 4. Le meilleur gestionnaire de fonds aux États-Unis.
La logique sous-jacente est en fait très simple: si un secteur / une classe d'actifs / un excellent gestionnaire de fonds affiche des performances supérieures à la moyenne pendant quelques années, il doit les «vendre» et les transférer vers des secteurs qui affichent des performances inférieures à la moyenne depuis plusieurs années consécutives. Classe d'actifs / excellent gestionnaire de fonds. (Parmi eux, le «gestionnaire de fonds» est légèrement subtil, car si un gestionnaire de fonds fonctionne mal pendant plusieurs années, il se peut que ce ne soit pas la fluctuation normale de l'AT, mais des changements de vie / d'humeur se sont produits dans l'AT)
Le "désavantage" de ces comptes de placement réside dans les frais de gestion annuels. L'avantage est que ces grandes institutions utiliseront leur pouvoir d'achat pour attribuer des produits de placement que vous ne pouvez pas obtenir personnellement, comme la première obligation municipale, ou même 66 $ par action. .Alibaba, ou vous donner un portefeuille de fonds communs de placement avec des frais d'entrée inférieurs.En bref, tant que le montant des fonds est suffisant, les avantages que vous pouvez obtenir sont bien plus que ceux des frais de gestion. (Les avantages ne sont souvent pas reflétés du côté du «rendement supérieur», mais davantage du «risque plus faible».)
Ici, la différence entre l'acheteur et le vendeur, le cas échéant, peut être simplement et grossièrement résumée comme le fait que le vendeur (Wall Street) sera plus agressif et que les frais peuvent également être légèrement plus élevés, ce qui est plus approprié aux fins de "exigeant une forte croissance dans un proche avenir et la réalisant ensuite".Dans le même temps, le seuil d'entrée des plus gros vendeurs peut être plus élevé, par exemple XNUMX millions de dollars américains; l'acheteur sera relativement prudent et les frais peuvent être légèrement inférieurs. Le seuil d'entrée est essentiellement de centaines de milliers, ce qui est normal , et il est plus approprié pour «mettre de l’argent». Je suis trop paresseux pour gérer le but de «là-bas».
Bref, lorsqu'il s'agit d '«investissement», quelque chose de plus important que le «retour» lui-même est toujours le «risque».Par conséquent, avant de regarder le rendement, il est recommandé de comprendre au moins son «rendement unitaire de risque» correspondant.
Un exemple typique est le soi-disant «P2P» qui a explosé en Chine au fil des ans.Dans l'environnement actuel où les taux d'intérêt bancaires ne sont pas orientés vers le marché et où les banques ne prêtent qu'à des entreprises qui n'ont pas besoin de prêts, son existence peut être quelque peu raisonnable.Cependant, les investisseurs doivent être très clairs sur le fait que vous savez clairement que le rendement à long terme du SP500 est de 8% à 10%, et vous pouvez également clairement savoir que l'écart type correspondant est de "plus de dix pour cent", donc, Vous pouvez faire un choix rationnel qui correspond à vos préférences, tout en prenant des risques clairs et en profitant des avantages correspondants; mais pour des choses comme le P2P, vous ne connaissez que les avantages qui vous sont artificiellement donnés par une «chaîne d’intérêt» qui ne vous est pas transparente C'est comme 10%, mais vous ne pouvez pas comprendre quel est le niveau de risque derrière cela - personne ne le sait, car il n'y a ni données ni statistiques.Par conséquent, quelle que soit votre décision ou le résultat de votre investissement, sa nature est «perceptive», c'est-à-dire qu'il ne s'agit que de jeux d'argent.
Héritage de la richesse
Si vous êtes déjà un «peu riche» ou prévoyez de quitter une grande succession imposable (par exemple, avec des actifs valant plus de dizaines de millions de dollars), vous pouvez créer une fiducie irrévocable dès que possible pour éviter les droits de succession.
Personnellement, je pense que si vous êtes aux États-Unis, votre revenu personnel / familial est déjà de 100 à 200 10 ou même plus. En plus de certains des contenus nécessaires mentionnés ci-dessus (diverses assurances, pensions, éducation des enfants), par rapport à tous toute la journée En pensant à la façon d'économiser plus d'argent pour l'investissement, la meilleure façon de gérer financière est en fait de «profiter de la vie».Si vous aimez une grande maison, achetez une grande maison; si vous aimez une bonne voiture, vous pouvez acheter une BMW M6 ou une Nissan GTR R36 pour 10 $; si vous aimez aller pêcher et bronzer, vous pouvez acheter un bon petit yacht pour XNUMX $ Comme le golf, il vomit du sang dans tout le pays, puis il y a toutes sortes de voyages à travers le monde.Après tout, les stades de développement des deux pays sont différents, et la plus grande différence ne réside pas dans le niveau de "maintien des moyens de subsistance", mais dans la qualité de vie après les "petits riches": de nombreuses activités de divertissement de luxe nationales qui ne peuvent que être réalisée par les «grands riches» conceptuellement, aux États-Unis, la «classe moyenne supérieure» et les «petits riches» peuvent bénéficier d'une qualité supérieure au prix du chou, pourquoi pas?Plusieurs fois, vous avez vraiment besoin de vous calmer et d'y réfléchir: quel est le but de la vie?
En parlant de cela, certaines personnes peuvent être incapables de rester immobiles: quand envisagez-vous de parler d'investissement immobilier? !
OK ça y est.
Je ne comprends pas pourquoi nos compatriotes aiment tant l'immobilier.Est-ce à cause du complexe de briques «visible et tangible»?Ou est-ce à cause de l'héritage de la conscience des petits exploitants?Ou est-ce simplement pour copier l'expérience immobilière des villes de premier rang de mon pays au cours des dix dernières années aux États-Unis sans discrimination?
Pour le dire simplement: aux États-Unis, le taux de croissance de la valeur composite de l'immobilier résidentiel (et non de l'immobilier commercial) est presque le même que l'inflation moyenne, qui est de 2.5% -3%.Pour S & P500, ce chiffre est de 8%.La volatilité de l'immobilier civil n'est pas inférieure à celle du marché boursier; et le cycle de volatilité peut être beaucoup plus long, c'est-à-dire que si vous êtes au fond, vous ne pourrez peut-être pas remonter pendant de nombreuses années; le coût de la détention est un impôt foncier élevé; vous, en tant qu'individu, n'êtes pas incapable d'investir dans le «grand marché» de l'immobilier américain, mais ne pouvez acheter qu'un ou quelques biens immobiliers, les risques individuels correspondants sont supérieurs au marché .
Quel est l'équivalent de cela?Cela équivaut à geler une grande quantité de fonds (des centaines de milliers à des millions) sur un "seul stock" (un seul bien immobilier avec une faible liquidité), ne bénéficiant que des avantages du taux d'inflation général, et de devoir en supporter un peu. Le risque est pas faible, et les frottements qui ne peuvent jamais échapper (taxe foncière).C'est quoi cette photo?
Certaines personnes ont dit que les maisons dans certaines parties de la Californie montaient en flèche.Eh bien, oui, il monte en flèche, mais c'est la même chose que si vous achetiez un morceau de jade: le marché monte en flèche parce que quelqu'un le poursuit; mais seulement si vous le vendez, le profit peut être réalisé.Mais si vous pensez qu'il y a encore de la place pour la montée en flèche, comment pouvez-vous être prêt à vendre?Alors vous avez poussé votre esprit à vendre, naturellement vous sentez que vous êtes allé trop loin.Et si vous le pensez, il est probable que tout le monde ait déjà ressenti cela et que tout le monde veuille le vendre.Tout le monde veut vendre, qui l'achètera à nouveau?Personne n'achète, tous veulent vendre, le résultat est imaginable.
Ce qui est plus "ridicule" est, à quel niveau correspond la soi-disant "montée en flèche" correspondant à l'immobilier?Quand il double en un an, les gens sont très excités.Mais sur le marché financier américain, trouvez une action qui a doublé en quelques jours, et ce n’est qu’une question de minutes.Puisque vous aimez tellement le sentiment de «montée en flèche», pourquoi ne pas jouer à fond et investir simplement dans des actions individuelles?La liquidité des actions individuelles est toujours élevée.
Certaines personnes disent aussi qu'investir dans l'immobilier est pour la location, et que le revenu est bon si vous incluez le loyer.Tout d'abord, vous devez être en mesure de louer; deuxièmement, vous ne devez pas avoir peur des ennuis, à moins de dépenser 10% -15% pour louer un bien pour le gérer pour vous; enfin, le loyer annuel moyen Le ratio de vente aux États-Unis est d'environ 20 à 50 fois, ce qui correspond Le rendement sans friction n'est que de 2% à 5%, et si la valeur augmente, le rendement global est de 5% à 8%.Ensuite, la taxe foncière est déduite, les frais de réparation ou de gestion immobilière sont déduits, et le loyer vide est déduit.Même si vous ne tenez pas compte de l'énorme incertitude de la valeur de votre propriété elle-même, combien reste-t-il?
en conclusion
Aux États-Unis, l'investissement immobilier n'a de sens que pour deux types de personnes:
1. Les investisseurs véritablement engagés dans le développement et l'exploitation de l'investissement immobilier commercial;
2. Très riche.De plus, pour la classe moyenne, l'immobilier est un véritable produit de consommation.Autrement dit, si vous souhaitez améliorer la qualité de vie, vous devriez envisager d'acheter une meilleure maison ou d'acheter quelques maisons.Et si vous souhaitez simplement investir, gardez à l'esprit:
Les États-Unis sont un pays bâti sur le marché financier.
Par conséquent, même si vous êtes intéressé par l'investissement immobilier, vous devriez choisir de placer une partie de vos fonds dans le REIT (Real Estate Investment Trust) au lieu de jouer sur votre propre richesse et d'errer dans les eaux boueuses.
En fait, le gouvernement américain a toujours utilisé tous les outils auxquels vous pouvez penser pour empêcher les gens de geler de grandes quantités d'actifs dans le réservoir immobilier.En tant qu'économie développée, elle fait de son mieux pour empêcher un grand nombre de personnes de vivre une vie idéale en percevant des loyers. (Voix off du gouvernement américain: ne restez pas à la maison, travaillez simplement pour Laozi! Innovez! Réalisez le rêve américain!).La raison en est également très simple: une économie développée, en particulier les États-Unis, une économie qui peut imprimer de l'argent dans le monde entier, est plus préoccupée non pas par l'inflation, mais par une mauvaise gestion des capitaux, et les gens vivent tous avec de l'argent ancien pour jours qu'ils n'ont pas poursuivis., Et la perte structurelle de la mobilité des classes sociales.
En résumé, résumé
1. Classe moyenne inférieure: utilisez diverses assurances pour «couvrir le fond» / 401k-403b-IRA / achat d'options d'achat d'actions des employés / commencer à économiser de l'argent pour l'éducation des enfants / acheter une bonne maison.
2. Classe moyenne supérieure / petits riches: utiliser diverses assurances pour «couvrir le fond» / mettre à niveau l'assurance médicale / 401k-403b-IRA complet / achat d'options d'achat d'actions des employés / fonds d'éducation des enfants / acheter une grande maison / fonds commun de placement / vie permanente assurance / gestion de patrimoine-compte d'investissement / Dépenser plus d'argent pour profiter de la vie / investir dans une petite entreprise amateur.
3. «Regal»: toutes sortes d’assurances complètes / assurance-vie permanente / gestion de patrimoine - compte d’investissement / fiducie irrévocable / planification fiscale / investissement immobilier industriel et commercial / investissement dans l’éducation des enfants / toutes sortes d’argent pour profiter de la vie / de la politique Dons / charité.
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