Posted by （美国人寿保险指南网）在“LIMRA 2018市场报告：美国人买了什么保险？”一文中，在上个世纪50年代出现的储蓄分红型人寿保险（Whole Life）品类，依然占据了美国个人人寿保险市场36%的份额。在接下来的一系列文章中，我们将开始2018年的年终保险公司盘点，评选出最具有现金价值的5家提供储蓄分红型人寿保险（Whole Life）产品的美国人寿保险公司。
我们的评选，聚焦在“现金价值增长”这个目标上。所以，在开始评选之前，我们先对“现金价值”进行说明，并陈述我们选择人寿保险公司的基本标准。
什么是储蓄分红型人寿保险的“现金价值”？
储蓄分红型人寿保险（Whole Life），是终身型人寿保险产品中的一类产品。 保险公司向投保人保证，提供有保证的身故赔偿金，保证的固定保费，以及保证的“现金价值”增长。
“现金价值”伴随着储蓄分红型人寿保险保单而生效。想象一下，这个“现金价值”部分，就像一个储蓄账户，是您在保险公司那里开设的。您可以随时查看这个账户。 我们说这是一个“储蓄账户”，是因为里面的现金价值，只会上涨。 它从不上下波动。
正是因为“现金价值”的存在，使得具备这个功能的人寿保险保单，成为对我们有吸引力的资产。
储蓄分红型人寿保险如何实现“现金价值”的增长？
绝大多数储蓄分红型人寿保险，通过两个方面来增长“现金价值”部分，这两个部分分别是：保证收益率和非保证收益率。
保证收益率是各保险公司保证给出到投保人的固定收益率。 非保证收益率包括保单参与分红的保险公司给出的分红。这个非保证的分红利率，加上保证收益率，就是保单的整体收益。
*分红利率（Dividend Interest Rate ，DIR）并非保单回报率、保单收益率，或保单现金值收益率。 它是根据金融保险公司的财务情况，由保险公司单方面按年份来决定的。分红收益率可以改变，并不保证是否有分红，分红有多少。
举例说明：
某人寿保险公司，储蓄分红型保单产品，给出的保证收益率为：4％，当年分红的利率为1.8％。那当年，此人当年的整体收益是：现金值部分保证的4%的收益，以及保险公司给出的1.8%的分红。
其他快速增长现金价值的方法
您可以通过尽快付清您的保单，来获取更快速的“现金价值”增长。我们接下来评选出来的保险公司都接受提前付清的方式。
10-Pay 方案保单
最传统的终身寿险保费支付方案是，活多久，付钱就付多久。这种方式完全不利于现金值的增长。但如今的储蓄分红型人寿保险，可以实现提前付清。在美国相关法律的框架下， 最适合“现金价值”积累和增长的保单支付方案被称为“10-Pay”。这意味着，您只需要支付10年的保费，就可以获得终身保障了。
如何提取储蓄分红型人寿保单里的“现金价值”？
储蓄分红型（Whole Life）保单里的现金价值，通常有以下三种提取方式：
- 向保单贷款（Loan）
- 分发（Distribution）
- 提取分红（Dividend）
从这类保单里拿钱，最常见的是通过“向保单贷款”的方式。 这些贷款无需强制偿还。 因为储蓄分红型人寿保险，提供了一个身故赔偿金，如果你不幸死亡，未偿还的贷款金额，将从身故赔偿金中扣除。
通过“向保单贷款”的方式拿钱的另一个优势是，当您从保单中贷款时，您不必为该贷款纳税。
保险公司是否提供了更优的现金值增长策略？
为了评选出对现金值的增长，提供最快轨道的保险公司，我们不能简单比较持续固定地交保费的增长情况。
在现实生活中，我们在人生的不同阶段，往往会需要从保单中拿钱出来，应对和度过不同的状况。在这个时候，我们就要充分评测从保单中拿钱出来的时候，这类保单还有什么样的现金值增长策略。在这里，我们要特别说明以下这个非常重要的概念。
不直接计入（Non Direct） Vs. 直接计入（Direct Recognition）
所有储蓄分红型人寿保险（Whole Life）的保单合同，可以分为两类：
- 直接计入型（Direct Recognition）
- 不直接计入型（Non Direct Recognition）
在评测和选择储蓄型万能险保单产品的时候，这是判断的一个重要指标。这决定了，当按照合同约定的借贷方式，从保单拿钱出来的时候，这种借贷方式对保单里现金价值的影响。
“不直接计入型”的储蓄型万能险保单里的借贷方式，跟指数型万能险保单的Variable Loan的借贷方式很相似——当您从保单中拿钱后，这笔钱不计入现金值进行扣除，保单依旧未取钱时候的现金值金额进行分红。因此，“不直接计入型”的储蓄型万能险保单产品，能提供更好的现金价值增长。
在我们评测多家保险公司的时候，并不是简单地把现金值的增长挂钩到谁家分红最多这个单一因素上。一家“直接计入型”人寿保险公司，即使向投保人提供了更高的现金值分红或股息，在现实中您可能拿到手的钱反而会更少。因此，要充分考虑这个因素。
这家保险公司是互惠型保险公司吗？
如果你不知道该选什么保险公司的时候，请总是选择一家互惠型(Mutual)的保险公司。
在现实世界里，最有价值的储蓄分红型人寿保险产品，都是由互惠型保险公司承保的。
互惠型保险公司直接向保单持有人支付分红，这类保单称为“参与型保单（Participating policy）。
上市公司类型的保险公司跟互惠型保险公司不同的一点是，上市公司的收益和分红，先要给股票持有人，剩余的才可能给到保单持有人。这是由公司性质决定的，以下是加州保险法定义的两类公司的区别：
- 上市公司由公众投资者拥有，投资者提供资金，享受收益和承担损失；上市公司的目标是，为投资者获取利益。
- 互惠型保险公司由所有保单持有人共同拥有，享受收益或承担损失；互惠型保险公司的目标是，以最低成本向公司所有者，即保单持有人，提供保险产品。
因此，对于上市公司来说，为了安抚华尔街和短期投资者，经常做出针对季度财报的财务决策。 而互惠公司没有这些潜在的利益冲突，倾向于长期稳定的决策。
而根据美国的保险法，一些州明确规定， 互惠型保险公司必须把超过储备金10%以上的盈利， 全额以红利的形式支付与客户。去年上半年发生的宾州互惠人寿(Penn Mutual)以$1,100,000,000 的天价与投保人和解一案，就是保护互惠型公司保单持有人的一个案例。
所以，美国人寿保险指南网总是推荐互惠型保险公司。我们评选出的5家保险公司，无一例外，全是互惠型保险公司。
综述
在下一篇文章中，我们将针对储蓄型分红型保单，根据保险公司本身的信用评级，历史分红收益率数据，当前分红收益率数据，现金值表现等标准考量，公布由美国人寿保险指南网选出的“2018年储蓄分红型保单表现最好”的5家美国人寿保险公司。
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