Posted by 我们在日常生活中，其实常会自觉不自觉的利用到杠杆，购买大件昂贵的物品：比如利用银行贷款买汽车，买房，买游艇，或投资物业，甚至借贷来进行Flip House等。那么美国寿险可以利用信贷杠杆来购买作为退休基金吗？风险压力测试效果怎么样？
来自RFN，专业从事保单融资项目，有着20多年从业经验的资深寿险经纪 Jim，向insurGuru©️保险学院投稿分享了他的经验。下面是正文：
什么是杠杆？
我们在日常生活中，其实常会自觉不自觉的利用到杠杆，购买大件昂贵的物品：比如利用银行贷款买汽车，买房，买游艇，或投资物业，甚至Flip House等。
选择保费融资，目的同样是为了最大化的杠杆效应。
如何使用杠杆和美国人寿保险保单来储备退休基金？
因此，使用上面相同的逻辑，我们可以将该保单作为贷款的唯一抵押品，向银行进行借贷，用信贷资金支付保费，从而购买到更大额度现金价值的人寿保险保单，这就是保费融资。这份保单中的现金价值，可用作免税的退休金来源。
如果杠杆和保单的结构都进行了正确的设计，保单中的现金价值会随着时间的推移进行累计，保单账户里的现金价值可以超过保费借贷融资的成本。
3比1的杠杆融资方案
一个典型的指数型保单保费融资方案如下：
- 投保人在头5年，每年支付50%的保费
- 借款方在头5年，每年支付另外50%的保费
- 从第6年到第10年，投保人无须支付任何保费
- 借款方从第6年到第10年，支付全额保费
- 到了第10年，投保人总共支付了全部保费的1/4
- 利率为 LIBOR + 1.75%～1.85%
insurGuru©️保险学院将在下一篇关于保单融资的专栏中，展示一份详细的保单案例。
保单融资的风险压力测试
我们在确定保费融资策略是否适合的时候，需要了解该策略在市场中的表现。压力测试的目的是评估“保单资产”和“保单贷款”的两个因素如何随着市场的变化而相互作用。
模拟这些压力条件的目的是帮助我们回答以下问题：
A.指数政策平均每年获得的利息能否超过贷款成本（使用历史中市场指数的实际例子）
B.如果出现未来经济大萧条，我的保单表现会怎样？
C.如果未来的利率与1980年代一样高，我的贷款成本会怎样？
D.还清贷款前需要多长时间借钱投入保单中？
A. 2000~2015在这15年间, 从上面的图表中可以看出，我们可以连续使用银行资金15年 (平均的年利息等于2.4%+1.75%=4.15%), 保单收益每年平均6.63%, 大于每年向银行贷款的资金利息, 在第15年客户可以偿还贷款, 转为由客户自己完全拥有, 自由支配保单中的现金价值。
B. 我们接下来要做的就是隔离保单增长的严峻经济时期，看看这会对设计产生什么影响。 我们模拟了大萧条，因为从1930年到1935年，我们的保单只会有0％的增长。 如果我们看一下15年的时间范围，15年中有9年保单的收益会为0％。 所以我们问，与那段时间的借贷成本相比，这会怎样？
在查看此图表时，我们发现该保单最终已恢复，并且有足够的资金偿还贷款并获得额外的保单利益。这真实地告诉我们，即使在经济最萧条的期间内也不需要恐慌，因为历史告诉我们不管市场如何短暂上涨和下跌，但随着时间的推移，市场信心终会恢复。
在该测试中，我们使用了指数型保险险种，使用预测的利率和费率。 贷款利率采用了纽约和圣路易斯联储储备的平均值并加了+ 1.75％。
同时，因为较高的利率会有比较高的保单封顶Cap，我们使用了保单目前的Cap封顶值。 封顶值可能因产品或保单策略和其他复杂因素而异。 标准普尔收益率的计算只比较了标准普尔指数的变化，而没有计算分红。
C.1980年的利率飙升
回顾过去，最糟糕的借钱时间是在20世纪80年代初期，当时借贷成本飙升至18％。 我们模拟的保单融资策略计划显示，在这段时期内也通过了压力测试。 该策略的保单现金值增长幅度，能够跟上当时较高的借贷成本，并最终超越借贷成本。
在观察上面图表时，我们发现该规划策略最终有足够的资金偿还贷款，并获得额外的保单利益。 在这个时间段里的压力测试告诉我们，虽然市场有上涨和下跌，但从长远的历史角度来看，随着时间的推移，市场总会恢复增长。
D.还清贷款前需要多长时间借钱投入保单中？
最后，由于市场的起伏波动，我们想知道需要涉及多长的时间，来规范波动的影响。 我们认为，一个成功的策略，至少需要15年的时间跨度。
尽管运行这些历史压力测试并不能保证将来会发生什么，但通过保费融资策略的模拟评估，表明在历史各个糟糕的经济时期，这个策略依然能够达到客户当初设立这个策略的目标。
我可以做保费融资吗？条件是什么？
以下是满足保费融资的条件，涉及保额范围，投保年龄范围，收入要求及相关权益等信息，仅供订阅用户账户参考。
文章总结
保单保费融资策略，是一个专业且强大的工具型金融策略，整个流程涉及银行部门、信托管理机构，法律服务机构、税务服务机构、金融保险公司以及人寿保险经纪人等多方的协作，复杂程度及专业化程度较高。但该策略如果使用正确，将会帮助投保人以同样的成本，撬动得到极高的利益和保障。如果读者符合保费融资基本条件，也有这方面的需求，请务必寻求专业人寿保险经纪人的帮助。
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美国人寿保险指南网 insurGuru©️保险学院将在接下来专栏中，继续进行保单融资实际案例的评测，也欢迎保险经纪人和行业理财顾问和我们联系探讨研究解决方案。
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（美国人寿保险指南网 编辑发布）
