Posted by 指数型万能险（IUL）是近年来备受关注的金融工具，因其税务优惠和财富传承功能，吸引了不少华人投资者。然而，许多人在提款时存在以下五大误区，可能导致财务失误：
- 误区1：提款完全免税
实际上，只有提取已缴保费部分免税，超出部分需缴税。 - 误区2：提款没有限制或成本
提款可能涉及退保费用、管理费等，且过度提款可能导致保单失效。 - 误区3：收益完全跟随股市且无上限
IUL收益受上限率、参与率等限制，且不包括股息。 - 误区4：作为唯一退休收入来源
单靠IUL不足以覆盖退休开支，应搭配其他投资工具。 - 误区5：所有产品规则相同
不同IUL产品在费用、收益机制等方面差异显著。
核心建议：在提款前，了解税务规则、费用结构和产品差异，并寻求专业指导，以避免不必要的损失。
三分钟揭秘IUL！为什么很多人觉得是骗局？
1. 认为 IUL 提款完全免税
很多人对指数型万能寿险（IUL）存在一个常见误解：认为所有的提款都可以免税。虽然 IUL 确实提供了一些税收优惠，但这些优惠是有条件的，并非所有情况下的提款都能免税。
提款的税务规则
IUL 的提款遵循先进先出（FIFO）原则。这意味着，您首先提取的是已经缴纳的保费部分，这部分资金是免税的，因为它是用税后收入支付的。然而，一旦提款金额超过了您的保单成本基础（即您支付的保费总额），超出部分将被视为收益，需要按照普通收入税率缴税。
举个例子，如果您向 IUL 保单支付了 ¥200,000 的保费，而保单的现金价值增长到 ¥300,000，那么前 ¥200,000 的提款是免税的。但如果您提取超过这个金额，超出的部分将被视为应税收入。
此外，提款方式的不同也会影响税务后果。
保单贷款的税务优势与风险
相比直接提款，保单贷款通常是更具吸引力的选择。只要保单保持有效状态，从现金价值中借款通常不会被视为应税收入。这是因为从法律上来说，您是在向保险公司借钱，而非直接提取收益。
"我告诉客户，指数化只是保险公司设定保单利率的一种方法。长期来看，比如 15 到 20 年，回报率通常比债券投资组合要好一些。"
- Brazos Wealth Advisors 认证理财规划师 Robert Wesley Shannon
但需要注意的是，如果保单因现金价值不足而失效，未偿还的贷款金额将被视为应税收入。在这种情况下，您不仅失去了保险保障，还可能面临额外的税务负担。
修正捐赠合同（MEC）的影响
如果您的 IUL 保单因注资过多而被归类为修正捐赠合同（MEC），税务规则将发生显著变化。MEC 的提款遵循后进先出（LIFO）原则，这意味着应税收益会优先于免税的成本基础被提取。此外，如果您在 59.5 岁之前从 MEC 提款，还可能面临10% 的提前提款罚金。这些规定表明，并不是所有情况下的 IUL 提款都能享受免税。
保持税收优惠的关键
为了确保 IUL 的税收优惠，您的保单必须符合《国内税收法》第 7702 条对人寿保险的定义。这需要在保险保障和现金价值之间保持合理的平衡。建议定期向保险公司索取年度说明书，以监控贷款余额、现金价值以及对死亡赔偿金的影响。
理解这些税务规则是制定 IUL 提款策略的关键。虽然 IUL 提供了一定的税收优势，但只有在正确理解和操作的前提下，才能实现预期的财务目标。在下一部分中，我们将探讨 IUL 提款时其他常见的限制和潜在成本。
2. 认为 IUL 提款没有限制或成本
有些投保人可能误以为从 IUL（指数型万能寿险）保单中提款是完全自由且无成本的。然而，事实并非如此。IUL 提款通常伴随着多种费用和限制，这些因素可能会对保单的价值以及您的长期财务规划产生深远影响。以下将具体分析这些费用和限制对您的理财目标可能带来的影响。
退保费用的影响
退保费用是 IUL 提款过程中最常见的成本之一。通常，这些费用在保单生效后的前 8 到 15 年内适用。尤其是在保单的前五年内，退保费用可能高达现金价值的 8% 到 12%。举个例子，如果您的保单现金价值为 ¥100,000，那么在前五年内提款可能需支付 ¥8,000 至 ¥12,000 的手续费。这些费用会随着保单持有时间的增加逐步减少，并在 8 到 15 年后完全消失。
行政管理费用
除了退保费用，IUL 保单还包含一些持续的行政管理费用，这些费用会进一步影响您的现金价值：
- 保费加载费用：每次缴纳保费时，保险公司通常会扣除 7%–10% 的费用，这意味着只有部分金额进入现金价值账户。
- 保单管理费：每月固定收费 ¥35 到 ¥70（约合 $5 到 $10），作为管理费用。
- 月度费用：根据死亡赔偿金额按每 ¥1,000 收取，具体金额因保单条款而异。
这些费用的累积可能显著降低保单的整体收益，尤其是在长期持有的情况下。
对死亡赔偿金的影响
提款不仅减少了保单的现金价值，还直接影响到受益人最终可获得的死亡赔偿金。每次提款都会相应减少赔偿金额。例如，如果您从保单中提取 ¥50,000，通常会导致死亡赔偿金减少同等金额。这种减少通常无法通过后续缴费完全恢复，从而影响保单的整体保障水平。
保单失效的风险
过度提款可能导致保单失效。如果提款后保单的现金价值不足以支付保险成本（COI）和行政费用，保单可能会失效。一旦失效，您不仅失去保险保障，还可能面临额外的税务后果。此外，随着年龄增长，保险成本会逐年增加。如果现金价值因提款而大幅减少，在后期可能难以负担不断上升的费用。
贷款与提款的成本比较
相比直接提款，保单贷款虽然可以避免退保费用，但也存在高利率和利息累积的问题。贷款利率通常在 6% 到 8% 之间，如果未能及时偿还，累积的利息会进一步侵蚀现金价值和死亡赔偿金。
制定明智的提款策略
为了更好地管理保单价值并减少不必要的成本，以下建议可能对您有所帮助：
- 仔细审阅保单文件：明确了解退保费用的时间表以及相关费用的具体细节。
- 分批提款：考虑分批小额提款，而非一次性大额提取，以便保留更多现金价值并维持较高的死亡赔偿金。
- 咨询专业人士：在做出任何提款决定之前，寻求财务顾问或保险专家的建议，了解可能的长期影响。
充分了解提款的成本和风险，将帮助您更好地制定符合长期财务目标的决策。
3. 认为 IUL 收益与股市表现完全一致且无上限
很多人误以为 IUL（指数型万能寿险）的收益会完全跟随股市表现，并且没有任何限制。实际上，IUL 的收益虽与市场指数挂钩，但受多种限制因素影响。以下将详细解析这些限制对实际收益的影响。
IUL 收益的实际运作机制
IUL 保单的现金价值增长与市场指数（如标准普尔 500 指数）挂钩，但这并不意味着资金直接投资于股市。保单的收益来源于指数表现的利息，而非股票的实际涨跌。保险公司通过特定金融工具将保单的增长与指数挂钩。
“我告诉客户，指数化只是保险公司用来设定保单利率的一种方式。从长期来看，比如 15 到 20 年，收益率通常比债券投资组合稍高。”
- Brazos Wealth Advisors 注册财务规划师 Robert Wesley Shannon
收益上限的影响
收益上限是 IUL 保单的主要限制之一。无论市场表现多么强劲，您的回报都受制于事先设定的收益上限。例如，如果年收益上限为 12%，即使股市上涨 25%，您的收益也只能达到 12%。
2024 年底的市场数据就很好地说明了这一点。当年，标准普尔 500 指数上涨约 19%，而纳斯达克 100 指数更是上涨了 26%。但由于收益上限的存在，IUL 投保人无法从这些强劲的市场表现中获得完整的收益。
参与率的限制
除了收益上限，参与率是另一个限制收益的因素。参与率决定了指数收益中有多少比例会进入您的账户。通常情况下，参与率为 80% 或更低。
举个例子，如果标准普尔 500 指数某年上涨 10%，而您的保单参与率为 80%，那么您的实际收益为 10% × 80% = 8%。此外，保险公司通常保留调整参与率的权利，这意味着未来的收益可能会进一步受到压缩。
股息排除的长期影响
IUL 保单通常只跟踪指数的价格变化，而不包括股票分红。这一点往往被忽视，但对长期收益的影响却很大。历史数据显示，股息收益在股市总回报中占据了相当大的比例。排除股息意味着，您将错失这部分收益。
实际收益水平与波动控制指数
根据行业统计，IUL 的年化收益通常在 4% 到 8% 之间。这一收益水平明显低于股市的长期平均表现，原因正是收益上限、参与率等因素的综合作用。
此外，一些 IUL 产品采用波动控制指数（VCI）来减少市场波动的影响。然而，数据显示，所有被分析的 12 个波动控制指数的收益均未达到标准普尔 500 指数收益的 40%，其中 8 个指数的收益甚至不到 10%。再加上保费费用可能高达每次缴费金额的 6%，您的投资资金在进入账户前已被扣除相当比例。
下行保护的代价
IUL 提供了一定的下行保护，例如 0% 或 1% 的保底利率。然而，这种保护是以牺牲上行收益为代价的。保险专家 Drew Gurley 指出：
“人寿保险的核心功能是保障，而非追求最高投资回报；它本质上是一种保险产品，只是附带了现金积累的功能。”
管理收益预期的重要性
了解这些限制有助于您设定合理的收益预期。IUL 的主要价值在于提供人寿保障的同时，赋予现金价值适度的增长潜力和下行保护。如果您的目标是追求更高的投资回报，直接投资股市或选择低成本指数基金可能是更合适的选择。
在规划 IUL 提款策略时，充分理解这些收益限制可以帮助您避免因过高预期而导致的财务决策失误。提款时，这些限制同样需要被纳入考量，以确保您的财务计划更加稳健和现实。
4. 将 IUL 作为唯一退休收入来源
在分析提款成本和收益限制后，还有一个常见的误区：将 IUL（指数型万能寿险）视为退休收入的唯一来源。部分投资者可能认为 IUL 足以支撑整个退休阶段，但这种单一依赖的方式会显著增加财务风险。毕竟，IUL 的年收益率通常在 4%-7% 之间，这一收益可能无法完全覆盖所有的退休开支。
退休收入缺口的现实挑战
数据显示，到 2030 年，美国预计将面临 240 万亿美元的退休储蓄缺口，以及 160 万亿美元的保障缺口。这些数字清楚地表明，单一收入来源难以应对未来的财务需求。为了保障退休生活的稳定性，采取多元化的投资策略显得尤为重要。
IUL 在多元化退休策略中的角色
IUL 应被视为更广泛退休规划中的一环，而非全部。它具备税收优惠、身故赔偿金以及与市场挂钩的增长潜力，能够为其他退休工具提供有力补充。例如，与 401(k) 或 IRA 提取资金时需要缴纳长期资本利得税不同，从 IUL 的现金价值账户中提取资金或借款通常是免税的。此外，IUL 保单不设缴费上限，而 2023 年 IRA 或 Roth IRA 的缴费上限分别为 6,000 美元（50 岁及以上者为 7,000 美元）。
构建多元化的退休收入组合
分散投资是降低风险的关键。通过将资金分配到股票、债券、房地产等不同资产类别，可以有效对冲市场波动的影响，确保更稳定的回报。一个理想的退休收入组合可能包括：基本养老保险、企业年金或 401(k)、个人退休账户（IRA）、IUL 保单，以及其他投资如股票、债券和房地产。
因此，投资者应根据自身的财务状况和风险承受能力，合理分配各类资产。在规划退休收入时，确保 IUL 与基本养老、企业年金、IRA 及其他投资共同构成多元化组合，并定期评估和调整策略，以实现财务目标的长期稳定。通过这种方式，可以更好地应对未来的不确定性，确保退休生活的财务安全。
5. 认为所有 IUL 产品的提款规则完全相同
许多人误以为所有的指数型万能寿险（IUL）产品在提款规则、费用结构和收益机制上毫无差异。然而，这种想法可能导致选择不当的产品，从而影响长期财务规划。事实上，各家保险公司的 IUL 产品在这些方面存在显著差别。接下来，我们来具体看看这些差异。
提款规则的不同之处
虽然大多数 IUL 保单允许通过保单贷款获取资金，但具体的贷款条款却大不相同。例如，不同保险公司提供的贷款利率可能相差悬殊，有的高达 6%-8%，而有的则较低。
此外，退保费用也是一个关键点。通常，IUL 保单在前 10-15 年内会收取退保费用。有些产品在早期的退保费用较高，但会随着时间逐渐降低，比如十年后降至 3%，十五年后可能完全取消。
费用结构的差异
IUL 产品的费用结构也各不相同。管理费用和附加险费用因产品而异，月管理费可能在 5-15 美元之间，而某些附加险的年费甚至高达 600-800 美元。这些费用直接影响保单的长期表现以及提款时的实际收益。
"IUL 产品带有大量内部费用，只在非常特定的情况下才有效。正因为如此，加上它们向销售代理支付丰厚佣金的事实，这类产品的销售过程中出现了很多滥用情况。" – Juan G. Hernandez-Ariano，OneSeven 认证理财规划师
收益机制的复杂性
除了费用，IUL 产品的收益结构也是一个需要重点关注的方面。收益计算方式涉及多个维度，包括上限率、下限保护、参与率以及计息方法等。根据数据显示，2022 年 IUL 的销售额占整体寿险总销售保费的 25%，总计 27 亿美元。股份制公司的 IUL 产品目标中位投资回报率为 10%。不同产品提供的指数选项，其波动性、回报潜力和相关成本也各不相同。
理解上限率和参与率的长期表现尤为重要，因为保险公司可能会随着时间的推移调整这些比率，从而影响保单的整体收益。
"我告诉客户，指数化只是保险公司为保单设定利率的一种方法。从长期来看，比如 15 到 20 年，回报率通常比债券投资组合稍高一些。" – Robert Wesley Shannon，Brazos Wealth Advisors 认证理财规划师
选择 IUL 产品的实用建议
在挑选 IUL 产品时，投资者应关注以下关键因素：保险公司的实力、上限率、下限保护、参与率、管理费用、死亡率成本、指数选项、附加险条款、奖金以及乘数等。低费用的保单，即使上限率或参与率较低，从长远来看也可能优于高费用的保单。
建议投资者在决定前，与批发商讨论利率的长期变化趋势，并根据自身的风险承受能力和目标选择合适的指数。此外，重点关注产品的核心条款，而不要仅凭宣传材料来做决定。
因此，在选择 IUL 产品时，投资者需要全面比较不同产品的条款，结合自身财务状况、未来目标和风险偏好进行评估。同时，咨询专业财务顾问以获得量身定制的建议尤为重要。通过深入了解和细致比较，才能选出最符合需求的产品，避免因选择不当而造成潜在的财务损失。
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产品对比表
IUL 产品特性对比
以下表格清晰展示了不同 IUL 产品在提款规则、费用结构和收益机制上的主要差异，帮助您更直观地理解这些产品的特点。
| 产品特性 | 产品类型 A | 产品类型 B | 产品类型 C |
|---|---|---|---|
| 保单贷款利率 | 5.9% | 6.0% | 7.2% |
| 退保费用期限 | 前 8 年 | 前 12 年 | 前 16 年 |
| 退保费用率 | 5%-15% | 8%-20% | 10%-18% |
| 月度管理费 | 5-8 美元 | 8-12 美元 | 10-15 美元 |
| 保费加载费 | 5.9% | 6.0% | 6.5% |
| 上限率范围 | 7%-9% | 8%-10% | 7%-8% |
| 参与率 | 80%-100% | 85%-95% | 90%-100% |
| 最低保证利率 | 1% | 0.5% | 1.5% |
| 死亡成本费用 | 每月 40 美元/50 万保额 | 每月 45 美元/50 万保额 | 每月 38 美元/50 万保额 |
从表格可以看出，不同产品在费用结构和收益机制上存在显著差异。
费用结构的影响
表中数据表明，保费加载费、退保费用和月度管理费的差异会对长期收益产生直接影响。例如，某些产品在前期退保时可能收取高达现金价值 20% 的费用，且退保费用的持续时间最长可达 16 年。这意味着在选择产品时，务必要仔细评估这些费用如何影响您的投资回报。
收益机制的复杂性
IUL 产品的收益潜力主要依赖于其上限率和参与率。表中显示，大多数产品的上限率范围在 7%-9% 之间，而参与率则在 80%-100% 的范围内。需要注意的是，这些产品挂钩的指数收益并不包括股息。例如，1955 年至 2019 年期间，标普 500 指数的年化总回报率为 10.4%，但仅考虑价格指数（不含股息）时，年化收益率仅为 7.2%。
实际案例分析
以下是一个简单的案例，帮助说明费用和收益的差异：假设一名 30 岁男性购买一份 50 万美元的 IUL 保单，不同产品之间的基础费用每月可能相差 5-10 美元。以 20 年为周期计算，这一差额累积可达到 1,200 至 2,400 美元。这种差异在长期投资中可能对最终收益产生显著影响。
选择建议
在选择 IUL 产品时，建议以 5% 的假设回报率分析产品说明书，并重点关注以下几个方面：
- 费用透明度：确保了解所有费用的构成及其对收益的影响。
- 利率调整机制：关注产品的上限率和参与率如何变化。
- 提款灵活性：了解不同产品的提款规则，以确保满足未来的财务需求。
温馨提示
《美国人寿保险指南》建议消费者在选择 IUL 产品时，务必详细对比费用结构和提款规则的细微差异。通过全面了解核心条款，您可以更好地选择符合自身财务目标的产品。
结论
清楚了解提款规则是保护财务利益的重要一步。很多投保人因为误解相关规则而遭受损失，比如大额提款可能引发高额退保费用，降低现金价值，甚至导致保单失效。这不仅会让保障中断，还可能在提款金额超过已缴保费时引发税务问题。这些风险提醒我们，理解规则是不可忽视的。
在进行任何提款操作之前，寻求专业指导尤为重要。投保人应仔细阅读保单条款中关于提款、贷款和退保费用的具体规定，并咨询保险顾问或理财规划师。此外，还需评估提款对现金价值、死亡赔付以及保单可持续性的影响。
对于华人社区来说，跨境理财和美元资产配置的需求让 IUL 产品的选择和管理变得更加复杂。这也呼应了本文中关于 IUL 提款策略中风险与成本平衡的讨论。美国人寿保险指南 是一个专为华人社区提供美国人寿保险理财知识的中文教育平台，能够用中文解释美国保险产品，同时关注人民币/美元汇率变化、跨境资产配置以及家族财富传承等重要议题。
以下是关键要点：
- 并非所有提款都免税，提款结构至关重要；
- 每款 IUL 产品的规则和费用各不相同；
- 提款会影响现金价值和死亡赔付；
- 专业建议是实现最佳结果的关键。
定期审查保单和理财计划，根据市场变化和个人需求及时调整策略，能够帮助您避免常见误区。在专业指导下，充分利用 IUL 产品，不仅能有效实现财务目标，还能为您和家人提供更稳健的财务保障。
FAQs
如何通过合理规划避免 IUL 提款时的税务负担？
如何避免提取指数型万能寿险（IUL）时的税务负担？
在提取指数型万能寿险（IUL）时，合理规划可以帮助您避免不必要的税务负担。以下是几种有效的策略：
- 使用免税提款和保单贷款：通过保单贷款或免税提款的方式提取现金价值，可以避免直接触发税务问题。这种方法利用了 IUL 的税务优势，既能获取资金，又能保持税务上的灵活性。
- 合理安排提款的时间和金额：确保提款金额和时间符合相关税务规定，避免超出免税额度。提前规划可以帮助您在不触发税务的情况下，最大化保单的收益。
- 将 IUL 纳入遗产信托（ILIT）：通过将保单放入不可撤销的遗产信托（ILIT），不仅可以减轻遗产税的负担，还能更高效地实现财富传承。
由于每个人的财务状况和目标不同，具体的策略需要根据您的实际情况量身定制。建议咨询专业的税务顾问或财务规划师，确保您的规划既符合税务法规，又能支持您的长期财务目标。
选择 IUL 产品时，如何评估费用和收益的关键因素？
评估 IUL 产品时需要注意的关键点
在选择指数型万能寿险（IUL）产品时，有几个重要的方面需要特别关注，这些因素直接影响您的投资回报和保障效果。
费用结构
首先要了解产品的收费情况，包括管理费、死亡赔偿费用以及一些隐藏费用，比如前期退保费用。这些费用会直接减少您的账户收益，因此费用的透明度显得尤为重要。选择时，务必仔细阅读条款，明确所有可能产生的费用。
收益机制
IUL 的收益通常与特定指数挂钩，因此需要留意以下几点：收益上限、挂钩指数的类型（例如点对点模式或月度封顶模式），以及产品的长期收益稳定性。这些因素决定了您的账户价值能否实现稳步增长。
保险公司信用评级
保险公司的信用评级是评估产品可靠性的重要指标。选择一家信用评级较高的公司，不仅能增加信心，还能确保产品在未来能够提供长期保障和稳定服务。
综合考虑以上因素，可以帮助您更明智地挑选适合自己的 IUL 产品，为您的财富规划增添更多保障和灵活性。
如何合理搭配 IUL 和其他投资工具以实现退休财务目标？
将 IUL（指数型万能寿险） 用作退休收入来源
在规划退休收入时，IUL 可以与其他投资工具相结合，帮助优化整体财务计划。其具备的税收优惠和财富增长潜力，特别适合搭配低风险储蓄产品（如结构性存款）或长期增长型的指数基金。这种资产组合方式不仅能实现多元化，还能有效分散投资风险。
同时，结合中国现行的养老金政策（如个人养老金计划）或享有税收优惠的私人养老金方案，也能进一步巩固退休后的经济保障。通过这种多渠道的投资策略，既能充分发挥 IUL 的增长特点，又能确保退休收入的持续性和稳定性，助您更好地达成财务目标。
