هل مخاطر شراء منتجات التأمين على الحياة ذات المؤشر الأمريكي كبيرة؟

في المنشور السابق ، شاركنا بعض المعرفة حول التأمين ، والتي قدمتفهرس Universal Life في الولايات المتحدة (فهرس Universal Life - المشار إليه فيما يلي باسم IUL) ، يمكنك متابعة مؤشر البورصة للحصول على الدخل دون خسارة الأموال ، والحصول على امتيازات ضريبية. وكطريقة استثمار مضمونة ومضمونة ، يفضل المزيد والمزيد من الأشخاص. حاليًا ، يوجد هذا النوع من المنتجات المالية في السوق الأمريكية .

يعلم الجميع أن الدخل الاستثماري السنوي للتأمين في هونغ كونغ يعتمد على أداء قسم الاستثمار في شركة التأمين. لا يشارك التأمين على الحياة من نوع المؤشر السائد في سوق الولايات المتحدة بشكل مباشر في سوق الأوراق المالية ويستخدم الاستثمار في السندات منخفضة المخاطر + الخيارات المؤشرات الرئيسية (S&P 500، Stoxx Europe 50 Index، Hang Seng Index) هي الأهداف ، والعوائد تتبع سوق الأسهم ، والعائد السنوي مفتوح وشفاف.

وهذا يعني أنه عندما يرتفع المؤشر ، يرتفع دخل التأمين أيضًا (معدل العائد محدود كل عام - لكل شركة تأمين لوائح مختلفة) ، لكن المؤشر ينخفض ​​، لكن التأمين يمكن أن يضمن أن معدل العائد هو صفر في أسوأ الأحوال ولن تضيع أي أموال حيث يبلغ الدخل السنوي حوالي 7٪ -8٪.

أكثر ما يقلق الجميع هو السوق الهابطة الدائمة في مؤشر الأزمة الاقتصادية ، ماذا أفعل إذا لم يتحقق العائد المتوقع؟ثم دعونا نلقي نظرة على السجلات التاريخية السابقة أولاً ، ونرى كيف كان وضع المؤشر عندما حدثت الأزمة الاقتصادية في الماضي؟هنا نأخذ مؤشر S&P 500 ، والذي يمكن ربطه بمنتجات IUL لشركات التأمين المختلفة ، كمثال.

* حدثت فقاعة الدوت كوم عام 2000 ، وحرب العراق وحادثة 911 سبتمبر ، والأزمة المالية في الولايات المتحدة.

* تفاقمت أزمة الرهن العقاري في عام 2007 ، وبدأ انهيار سوق الأسهم عام 2008 جولة جديدة من الأزمة الاقتصادية.

 من الرسم البياني أعلاه ، يمكننا أن نرى بوضوح أن مؤشر S&P 500 شهد انخفاضًا قصير الأجل خلال الأزمة الاقتصادية ، لكنه سرعان ما ارتد واستمر في الارتفاع.هذا يثبت أيضًا أن سوق الأسهم الأمريكية هو اتجاه صعودي طويل واتجاه هابط قصيرإن وضع "الثور القصير والدب الطويل" في سوق الأسهم الصينية مختلف تمامًا.يثبت أداء العائد التاريخي على أصول سوق الأسهم الأمريكية لمدة 200 عام أيضًا أن أسعار الأسهم عمومًا لها اتجاه تاريخي طويل الأجل للنمو التصاعدي المستمر.

從上表中我們也能看出，過去20多年標普500的除了在2001年前後3年和2008年大跌之外（IUL在指數大跌虧損時，保證保本收益為0%），其餘年限的收益還是相當穩定的。如果باستخدام بيانات مؤشر S&P 500 على مدار الخمسين عامًا الماضية ، يمكن أن يصل متوسط ​​العائد السنوي إلى حوالي 50 ٪ إذا تمت جدولة الاستثمار لمدة 20 عامًا في أي وقت..لذلك ، إذا كان منتج التأمين الشامل على الحياة الخاص بك IUL مرتبطًا بمؤشر S&P 500 ، فلا داعي للقلق بشأن الأزمة الاقتصادية التي ستؤثر على انخفاض المؤشر على مدار العام ، وستؤدي القيمة النقدية غير الكافية في السياسة إلى دفع وثيقتك إلى زلة.

 عندما اندلعت الأزمة المالية ، أصيبت وول ستريت بأكملها بالذهول ، وليس من المبالغة وصفها بأنها "السماء مكسورة والأرض تحطمت".

في عام 2007 ، تخمرت أزمة الرهن العقاري. في 2008 أيلول (سبتمبر) 9 ، انهار بنك ليمان براذرز ، ولطالما كان يُنظر إليه على أنه أثار تأثير الدومينو ، مما أدى إلى انهيار العديد من الشركات الأخرى: تم بيع ميريل لينش على عجل إلى بنك أوف أمريكا.تلقت المجموعة الأمريكية الدولية (AIG) الإنقاذانخفض صافي قيمة أصول صناديق سوق المال إلى أقل من دولار واحد بمعدل غير مسبوق ؛ كاد جولدمان ساكس ومورجان ستانلي الانهيار وأصبحا شركتين قابلتين للبنوك ؛ عندما كانت AIG تتعثر ، اكتشفت الحكومة أخيرًا أن الاقتصاد الأمريكي بأكمله لن يعمل ما لم يكن كذلك قررت الحكومة تنفيذ 7000 مليار دولار من برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP) لمساعدة الصناعة المصرفية بأكملها على الخروج من المتاعب.

أشار Feng Lei ، وهو مصرفي استثماري مخضرم كان نشطًا في وول ستريت لسنوات عديدة ، إلى أن أكثر اللحظات ذعرًا في السوق في ذلك الوقت كانت في فبراير 2009.سيناقش نينغوي تأميم النظام المصرفي ، وبالنسبة للمجتمع الأمريكي ، الذي كان يؤمن دائمًا باقتصاد السوق باعتباره الإيمان الأسمى ، يبدو أن المعتقدات انهارت في لحظة. "

ومع ذلك ، "لحسن الحظ ، سرعان ما قال بيرنانكي إنه لن يقوم بالتأميم ، لكنه سيشدد على اختبار النظام المصرفي ،" قال فنغ لي. "ثم بدأت الأسهم الأمريكية أيضًا في الانخفاض. وقد أعجب الجميع في 3 مارس ، في ذلك الوقت ، انخفض مؤشر S&P 9 إلى أدنى نقطة عند 500. كان هذا اليوم نقطة البداية للسوق الصاعد لمدة ثماني سنوات في الأسهم الأمريكية.

كيف نحكم على نقطة البداية للسوق الصاعد؟قال Feng Lei: "في الواقع ، أحد أهم المؤشرات للاعبين الحقيقيين في السوق هو مؤشر انحراف بورصة خيارات بورصة شيكاغو (CBOESKEWIndex) المعروف باسم" مؤشر البجعة السوداء ". يعكس SKEW (المنحدر) تراجع السوق وزيادة في مؤشر S&P 500 الفرق في الاحتمالية. كلما كان المنحدر أصغر ، كلما زاد اعتقاد السوق أن فرصة سوق الأسهم للصعود أعلى من فرصة السقوط ، مما يعني أن سوق الخيارات أكثر تفاؤلاً في سوق الأسهم ".

يتذكر: "في مارس 2009 ، كان المنحدر مسطحًا للغاية. كنا نعلم أن السوق قد وصل بالفعل إلى القاع ، ولم نكن بحاجة حتى إلى النظر إلى الأساسيات الاقتصادية." وقال إن CBOESKEWIndex لديه أقوى سيولة تداول وأكثرها المشاركين ، ستشارك جميع صناديق التحوط والصناديق المشتركة تقريبًا ، لذا فهي حساسة للغاية وأكثر ملاءمة لاكتشاف نقطة البداية لاتجاهات السوق طويلة الأجل.

بالتأكيد ، بدءًا من 3 آذار (مارس) من ذلك العام ،استمرت الأسهم الأمريكية في الارتفاع.على الرغم من اندلاع أزمة الديون الأوروبية وعانت من التصحيح في المنتصف ، إلا أن نمط السوق الصاعد لم يتغير أبدًا كما هو عليه اليوم.

"أولئك الذين كانوا لا يزالون يشككون في استدامة السوق الصاعدة في عام 2009 لم يدركوا شيئًا واحدًا - لم تراهن أبدًا ضد البنك المركزي. هذه أيضًا القاعدة الذهبية للصناعة." توسعت على طول الطريق إلى 4.5 تريليون دولار أمريكي ، ويبدو أن البورصة ليس لديها سبب لعدم الارتفاع.

تظهر البيانات أن بنك الاحتياطي الفيدرالي اشترى ما مجموعه 1.725 تريليون دولار من الأصول خلال الجولة الأولى من التسهيل الكمي.من 2009 مارس 3 إلى 1 مارس 2010 ، ارتفع مؤشر S&P 3 بنسبة 31 ٪ ؛ أثناء تنفيذ QE500 ، الولايات المتحدة توسع سوق الأسهم في الجولة الجديدة من المكاسب ، وصل مؤشر S&P 37.14 إلى أقصى زيادة قدرها 2٪ ؛ وبحلول نهاية يونيو 500 ، اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي 28.3 مليار دولار أمريكي من سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل من خلال الجولة الثالثة من التيسير الكمي و شراء 2011 مليار دولار أمريكي من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري كل شهر.في نفس اليوم الذي تم فيه إطلاق التيسير الكمي 6 ، تم بيع الدولار الأمريكي.ارتفعت مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة في سوق الأوراق المالية في نيويورك جميعًا بأكثر من 6000 ٪ ، وسجل سعر الذهب العالمي أعلى مستوى له في 400 أشهر ، كما ارتفع السعر العالمي ارتفع سعر النفط بنسبة 3٪.

من بين الأسهم المكونة لمؤشر داو جونز الصناعي المحسوبة بواسطة FactSet ،自2009年熊市探底至2017年3月3日，最知名的美國上市企業股價漲勢如虹：蘋果股價累計漲幅989%，聯合健康保險上漲752%，耐克上漲457%，迪士尼、波音和杜邦漲幅分別達到559%、482%和347%。金融類股中，維薩VISA上漲524%，J.P。摩根大通上漲303%。

السؤال التالي هو بالتأكيد أكثر ما يهم أصدقائي!

بغض النظر عن الماضي ، فإن الاتجاه المستقبلي مرتبط بسياستي!

تطور سوق الأسهم الأمريكية في السوق الصاعدة التي استمرت ثماني سنوات حتى الوقت الحاضر ، ونشرت وول ستريت "قاعدة ذهبية" - "اعتمد على البنك المركزي قبل ثماني سنوات ، واعتمد على ترامب بعد ثماني سنوات". "أخيرًا ، قال فنغ لي للصحفيين إن السوق يتطلع إلى ترامب ، وهذا هو الحال أيضًا. لماذا انتعشت الأسهم الأمريكية بعد انتخاب ترامب؟ السوق ترى فرصًا. عندما يبدأ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة ، بالنسبة للمتداولين ، قد يكون من الممكن القول ، "ترامب الآن هو الوحيد في العالم. اللاعبين". "

في الوقت الحالي ، بالنسبة للأسهم الأمريكية ، ينقسم السوق إلى فصيلين: يعتقد أحد الفصيلين أن السوق الصاعدة قد استنفدت وأن معاودة الاتصال وشيكة ؛ بينما يعتقد الفصيل الآخر أنه بمجرد أن يتم تنفيذ قرار ترامب بإلغاء الضوابط ، والتخفيضات الضريبية ، والاستثمار في البنية التحتية ، بالإضافة إلى التطور التكنولوجي. ، ثم ستدخل الولايات المتحدة في تطور آخر على غرار "النهضة".

 على المدى القصير ، التصحيح ليس مستحيلاً ، لكنه لا يعني نهاية السوق الصاعدة.اعتبارًا من الإغلاق في 3 مارس ، كان لمؤشر S&P 10 عائد سنوي قدره 500 ٪ ، وكانت مساهمة ترامب بعد الانتخابات عالية تصل إلى 17.33 ٪. في 11 سبتمبر ، أعلن الاحتياطي الفيدراليتاريخ بدء الخفض التدريجي للميزانية العمومية البالغة 4.5 تريليون دولار أمريكي.على الرغم من أن التأثير الأولي محدود ، مع التقدم في "تقليص الميزانية العمومية" ، لا يزال تأثيره على المدى الطويل بحاجة إلى توخي اليقظة.على المدى المتوسط ​​والطويل ، سيؤثر "تخفيض الميزانية العمومية" بشكل مباشر على علاقة العرض والطلب لسندات الخزانة الأمريكية ، ويعزز ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. تعد عوائد سندات الخزانة الأمريكية أحد المعايير المهمة لتسعير الأصول العالمية.بالإضافة إلى ذلك ، سيؤدي "تقلص الميزانية العمومية" إلى تشديد سيولة الدولار الأمريكي والضغط على الدولار الأمريكي للارتفاع. ومع مراعاة عوامل مثل عودة الأموال إلى الأصول بالدولار الأمريكي ، ستواجه الأسواق الناشئة تحديات أكبر في تخفيض قيمة عملاتهم وتدفق رأس المال إلى الخارج.

على الرغم من أننا لا نستطيع إلا التنبؤ بالسياسات والاتجاهات الاقتصادية الحالية بناءً على البيانات التاريخية السابقة ، إلا أنه لا تزال هناك آثار يجب اتباعها.

لا يزال السبب الأساسي للتطور البطيء طويل الأمد لسوق الأسهم الأمريكية يأتي من الأساسيات الاقتصادية البارزة للولايات المتحدة.في ما يقرب من 80 عامًا من أوائل الثمانينيات إلى الأزمة المالية لعام 2008 ، تطور الاقتصاد الأمريكي بشكل مطرد للغاية ، حيث بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي حوالي 30 ٪ ، وهو بالفعل مرتفع نسبيًا من حيث مستوى التنمية الاقتصادية وحجمها.على الرغم من أن الأزمة الاقتصادية لعام 2008 كان لها تأثير سلبي كبير على الاقتصاد الحقيقي للولايات المتحدة ومؤشرات الأسهم ، إلا أن سياسة التيسير الكمي للاحتياطي الفيدرالي ونمو وتطور اقتصاد الإنترنت قد حدثت في السنوات القليلة الماضية ، خاصة في العامين الماضيين منذ سنوات ، بدءًا من مؤشر ثقة المستهلك ، ومعدل العمالة غير الزراعية إلى بيانات الصناعة التحويلية ، وأسعار المساكن آخذة في الارتفاع ، وجميع أنواع البيانات الاقتصادية تتحقق من أن الاقتصاد الأمريكي قد خرج من الأزمة ويخضع لانتعاش بطيء.

نظرًا لأن الولايات المتحدة لديها إشراف صارم للغاية على سوق الأوراق المالية ولديها سياسة مراجعة صارمة للغاية للشركات المدرجة ، حتى بافيت يوصي بشدة بالاستثمار طويل الأجل.يعد شراء التأمين على الحياة استثمارًا مقنعًا طويل الأجل أيضًا ، وبالتالي ، وباختصار ، فإن مخاطر منتجات التأمين المرتبطة بالمؤشر صغيرة نسبيًا ، ولا داعي للقلق كثيرًا بشأن المؤشر.