تم النشر بواسطة مقدمة
عندما يفكر معظم الناس في الاستثمار ، غالبًا ما يظهر مفهومان في أذهانهم: أحدهما هو نمو الفائدة المركب (عوائد مستقرة طويلة الأجل ، كرات الثلج الصغيرة تتحول إلى كرات ثلجية كبيرة) ، والآخر هو معدل العائد المرتفع (الفائزون بالمحصلة الصفرية) الألعاب في فترة زمنية قصيرة ستجني المزيد من المال في السوق.).
نمو الفائدة المركب والعوائد المرتفعة هما في الواقع في معظم الحالاتمتضارب، من الصعب تحقيقه في وقت واحد على كائن استثمار واحد.لأن السوق لديه القدرة على موازنة نفسه لفترة طويلة.من المحتم أن ينخفض الرخاء ، وإذا لم يحدث ذلك ، فإن النقطة الساخنة للأرباح الضخمة تتغير دائمًا.
ومع ذلك ، فإن أحد الأخطاء التي يرتكبها معظم الناس هو معاملة هذين الشيئين الأصليين على أنهما نفس الشيء.غالبًا ما يهتم أحدهما بالآخر ويفقد الآخر ، وحتى إذا تم تحقيق أرباح بالفعل على المدى القصير ، فمن الصعب الحفاظ عليها على المدى الطويل.
المفهوم الجديد الذي تمت مناقشته اليوم هو "تخصيص الأصول منخفضة المخاطر" الذي يمكن أن يحقق نموًا في الفائدة المركبة ، وطريقة ممتازة لتحقيق ذلك.
الأصول منخفضة المخاطر هي النقطة الساخنة التالية في هذا العصر المالي "المكلف"
يبدو أن كل شيء يزداد تكلفة في هذا العصر.ارتفعت الرسوم الدراسية والرعاية الطبية وحتى أحدث هاتف Iphone10 من 4000 RMB عندما تم إطلاق Iphone الأصلي إلى أكثر من XNUMX وحدة.زادت الأسعار أكثر من الضعف في عشر سنوات.ومع ذلك ، فإن المزيد والمزيد من الناس يشترون أجهزة iPhone ، والمزيد والمزيد من الأشخاص الذين يمكنهم شراءها.لأن أصولنا الاستثمارية هي التي ارتفعت أكثر من الأسعار.
هناك مثل هذه الدعابة في عالم المال تقول إن أكبر فقاعتين في العالم اليوم:الأول هو أسعار المساكن في الصين ، والآخر هو أسعار الأسهم الأمريكية.منذ سنوات عديدة ، فاجأ مسكن المستوى الأعلى في نهر Huangpu "Tomson Yipin" بقدرة 10 واط لكل متر مربع العالم ، والآن أصبح السعر 10 واط لكل متر مربع / السعر أمرًا شائعًا.في المقابل ، منذ الأزمة المالية لعام 2008 في الولايات المتحدة ، كان نمو العديد من شركات تكنولوجيا المعلومات العملاقة أعلى بكثير من نمو أسعار المساكن في الصين.ثانيًا ، زادت أيضًا شركات العلامات التجارية القديمة الأقل ابتكارًا مثل Microsoft بمقدار 6 مرات.إذا ارتفعت أسعار Apple و Amazon و Google أكثر من 10 مرات.يجب أن تعلم أن هذه الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة لا تخشى الاحتفاظ بها في صندوق شامل.الأثرياء هو حساب التقاعد الحقيقي لكل مواطن أمريكي.
الشيء المخيف ليس السعر نفسه ، ولكن معدل النمو.وبغض النظر عن جميع أنواع التحليل الباطني ، تحدث فقط عن الأساسيات: بغض النظر عن مدى صعوبة المجتمع البشري ، وبغض النظر عن مدى ذكائه ، فمن المستحيل الاستمرار في زيادة الإنتاجية بمعدل نمو مخيف.إذا كان ذلك ممكنًا ، فقد تتمكن الإنتاجية البشرية من الهجرة إلى الفضاء الخارجي في غضون بضعة عقود.بمجرد أن ينمو الاقتصاد نفسه بشكل أسرع من معدل نمو الإنتاجية ، عاجلاً أم آجلاً ، سوف يتراجع.لن يكون هناك رد اتصال فحسب ، بل قد يتم تصحيحه بشكل زائد.عندها فقط اكتشف الناس أنه بصرف النظر عن التقدم التكنولوجي ، اتضح أن هذا العصر الاقتصادي لا يختلف عن العصر الاقتصادي السابق.إنه مجرد أنني أصبحت متحمسًا مرة أخرى دون علمي.
جوهر الاستثمار هو السيطرة على المخاطر.عندما يكون السوق عموماً في أدنى مستوياته ، فإن الأصول عالية المخاطر ستسود حتماً - وجوهرها هو الإفراج عن المخاطر بشكل مناسب مقابل تحقيق أرباح عالية.وعندما يصبح السوق أكثر تكلفة ، فإن الأصول منخفضة المخاطر تتقدم ببطء إلى المسرح للسيطرة على المخاطر للسيطرة على الخسائر المستقبلية.سيتم تحويل كل دولار تخسره في سوق هابطة إلى ربح في دورات السوق الصاعدة المستقبلية.
"المخاطر المنخفضة" لا تعني "العائد المنخفض「
تشير "الأصول منخفضة المخاطر" على وجه التحديد إلى توزيع الأصول حيث تكون المخاطر النظرية أقل من معظم المنتجات الاستثمارية في السوق ، ولم تشهد المخاطر الفعلية أي خسارة في التاريخ الماضي.على سبيل المثال ، يعد وضع الأموال في البنك تخصيصًا منخفض المخاطر.على الرغم من أن البنوك قد تفشل من الناحية النظرية ، إلا أن البنوك الكبيرة المملوكة للدولة لم تفشل أبدًا في التاريخ ، كما أن أسهمك وعقاراتك لا قيمة لها بالفعل في يوم الإفلاس.
سندات الخزانة ، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية ، هي مثال آخر.إذا كنت تمتلك فقط ETF (صندوق) من سندات الخزانة ، فإن المخاطرة ليست منخفضة.لأنه سيرتفع وينخفض أيضًا وفقًا للعرض والطلب في السوق (خاصة عندما يكون سوق الأسهم مزدهرًا ، غالبًا ما تنخفض السندات على المدى القصير).ولكن إذا احتفظت بها منذ إصدار سندات الخزانة الأمريكية ، فيمكنك تحويلها حتى تاريخ الاسترداد.ثم يتم ضمان الفائدة السنوية.ما لم تفلس حكومة الولايات المتحدة ، فلا توجد مخاطر أخرى.في الواقع ، في اليوم الذي سقطت فيه حكومة الولايات المتحدة ، أخشى أنه سيكون من العملي التفكير في كيفية النجاة من الحرب.
التحكم في المخاطر في حد ذاته لا يرتبط مباشرة بمعدل العائد.السبب الذي يجعل الناس يشعرون أن "المخاطر المنخفضة" ستحقق عوائد منخفضة بالتأكيد هو أن معظم الناس يتعرضون لطرق بسيطة ووقحة للسيطرة على المخاطر.هناك طريقتان أكثر شيوعًا للتحكم في المخاطر:
الأول هو تقليل المخاطر بشكل مباشر عن طريق تقليل معدل العائد: على سبيل المثال ، يتم استبدال حساب المخزون الأصلي بنسبة 100٪ بمخزون بنسبة 25٪ و 75٪ نقدًا من أجل التحكم في المخاطر.عادت أزمة الرهن العقاري للظهور مرة أخرى ، وانخفضت السوق بنسبة 40٪ ، وكان آخرون يفكرون في القفز من المبنى ، فقد خسرت 10٪ فقط وما زلت تتحدث وتضحك.ولكن إذا ارتفع السوق بنسبة 20٪ هذا العام ، يمكنك فقط زيادة 5٪ بالإضافة إلى القليل من الفوائد المصرفية.
والثاني هو أن استثمار الشركة سيحقق رأسًا كبيرًا ، وستعطيك الأرباح رأسًا صغيرًا..على سبيل المثال ، تأمين توزيعات الأرباح ، ستقوم شركة التأمين بتوزيع مبلغ صغير من الأرباح على عملائها على أساس الربحية.ليس من السهل على الشركة أن تستمر في جني الأرباح على مدار السنة ، وحتى لو كانت الأرباح جيدة في الماضي ، فليس هناك ما يضمن أن العقود القليلة القادمة ستكون جيدة مثل يوم واحد.
إذن ، هل من الممكن التحكم في المخاطر إلى مستوى منخفض نظريًا دون التضحية بمعظم الأرباح؟الجواب نعم ، ليس من نوع واحد في الولايات المتحدة.
على سبيل المثال ، عندما يضع المستثمرون حدًا لنسبة سحب الاستثمار كل عام - تسمح شركة الاستثمار للمستثمرين باختيار الأموال بحرية مع ضمان أقل معدل عائد كل عام.والسبب هو أن شركة الاستثمار لديها عدد كبير من الحسابات مع العملاء من مختلف الأعمار ، وطالما أن الحد الأدنى لمعدل العائد المضمون ونسبة السحب أقل من المعدل التاريخي للعائد لمؤشر الأسهم الأمريكية ، فإن هذه الحماية تشكل يكاد لا يوجد خطر على الشركة.لكن بالنسبة للمستثمرين الأفراد ،بهذه الطريقة ، يتحمل الجمهور المخاطر الشخصية.بعبارة أخرى ، عندما يستثمر الفرد ، لأن معدل العائد الفردي هو نصف احتمال أعلى من متوسط العائد في سوق الأسهم الأمريكية ، فإن نصف الاحتمال سيكون أقل من متوسط العائد.مع نمو السنوات وزيادة الأصول ، يجب تخفيض العوائد من أجل الاستقرار.وعندما يجمع كل شخص حساباته معًا في أعمار مختلفة ، لا توجد مخاطر تتعلق بالعمر ومقدار الأموال - فيمكنهم الحصول على معدل عائد متوسط.
طريقة أخرى للسيطرة على المخاطر هي ربط الفهرس.من خلال الجمع بين السندات والعقود الآجلة.الاستثمار في السندات يضمن القاع ، والاستثمار الآجل يعوض الأرباح.يمكن تحقيق ذلك ضمن نطاق معين حيث تنمو أهداف الاستثمار مع نمو السوق ، ولكن لا توجد مخاطر ولا خسارة عندما ينخفض السوق.
الطريقتان المذكورتان أعلاه مناسبة بشكل خاص لبعض الشركات المالية التي تمتلك رؤوس أموال ضخمة.من بينها ، تتحمل شركات المعاشات وشركات التأمين الأمريكية العبء الأكبر.بسبب إدارتها للمعاشات التقاعدية ، وضمانات الأقساط ، تحتاج هذه الشركات في الأصل إلى أن تكون قوية ولديها احتياطيات رأس مال ضخمة.مزايا القوة الطبيعية ، إلى جانب المنافسة الصحية في السوق.اليوم يمكن لأفضل شركات التأمين في الولايات المتحدة أن تحقق عوائد سنوية7-11٪لا تنتظر.فهي ليست فقط أعلى بكثير من شركات التأمين التي تدفع أرباحًا ، ولكن أداءها يعتمد على الأداء التاريخي المتسق للسوق ونماذج الخوارزمية المُحسّنة ، ولا علاقة لها بربحية الشركة.أكثر موضوعية ومخاطر فعلية أقل.
أخيرًا ، "تخصيص المخاطر المنخفضة" ليس مطلوبًا فقط خلال السوق الهابطة.نظرًا لأن لدينا المزيد والمزيد من الأصول ، فإن الأصول القديمة والضعيفة منخفضة المخاطر التي لا تتطلب إدارة ذاتية تصبح أكثر أهمية ولا غنى عنها.المفارقة هي أنه عندما تضعف أدمغتنا وطاقتنا ، فهذا بالضبط عندما نحتاج إلى الاستقرار وأعلى معدل عائد ممكن - لأن هذا هو الوقت الذي نميل فيه إلى امتلاك معظم الأصول.
شركة التأمين الأمريكية ، أداة ممتازة "لتخصيص مخاطر منخفضة"
استثمار الفائدة المركبة يعني حرفيا الاستثمار الذي "دخل بفائدة سنة بعد سنة".الفترة الزمنية هي على الأقل عدة عقود ، ومن الضروري بذل كل جهد لتحقيق "الدخل والربح".مجرد النظر إلى معدل العائد لا يكفي لتقليل المخاطر.والتأمين الأمريكيةبالإضافة إلى ميزة معدل العائد ، هناك عدة مزايا من أهمها وهي على النحو التالي:
ميزة رأس المال والعلامة التجارية والحجم
في الأزمة المالية لعام 08 في الولايات المتحدة ، تم إغراق مئات الشركات.في ذلك الوقت ، كان كل من Lehman Brothers (شركة صناديق راسخة) و AIG (شركة تأمين كبيرة نسبيًا) يواجهان معضلة ضعف معدل دوران رأس المال.في النهاية ، تخلت الحكومة الأمريكية عن السيارة لحماية الوسيم.أنقذت شركة AIG وتخلت عن بنك ليمان وتركها تفلس.هذا يدل على أهمية شركات التأمين للبلد.ناهيك عن وجود شركات تأمين أمريكية أكثر رسوخًا بعيدًا عن AIG ، وقد وصل العديد منها إلى النقطة التي لا يمكن أن تسقط فيها (توبيج إلى السقوط).من ناحية أخرى ، فإن عمالقة تكنولوجيا المعلومات الموجودة حاليًا في السوق مزدهرة ، لكن الطبيعة الطبيعية لصناعة تكنولوجيا المعلومات للتحديث والتكرار بسرعة تحدد أن استبدال الشركة سريع جدًا أيضًا.كانت شركة IBM العملاقة ذات اللون الأزرق متفائلة بشأن بافيت ، لكن الزيادة منذ الأزمة المالية لم تكن عالية مثل متوسط مؤشر الأسهم.
ليس الأمر أنه ليس من الجيد أن تكون مشهورًا ، ولكن على مدار عقود من الاستثمار بالفائدة المركبة ، كانت النقاط الساخنة في السوق غير مستقرة للغاية ، وأغراض الاستثمار المختلفة ليست هي نفسها.
تكلفة أقل واستثمار أقل
لوشركة تأمينأكبر مخاطر للشركة ، باستثناء إفلاس الشركة ، هي التكلفة.يتم تحديد التكلفة وفقًا لمتوسط العمر المتوقع للسكان المقيمين في الدولة.إن البر الرئيسي للصين ملوث بشكل خطير ، ومتوسط العمر المتوقع أسوأ بكثير من متوسط العمر المتوقع في البلدان المتقدمة ، وحتى أسوأ من هونج كونج.لذلك ، فإن تأمين هونج كونج أرخص بنسبة 1/3 من تأمين البر الرئيسي.التأمين الأمريكية1/3 أرخص من تأمين هونج كونج (تحليل تفصيلي).
بالإضافة إلى الحياة ، فإن التزام شركة التأمين يحدد التكلفة أيضًا.بشكل عام ، إذا تعهدت شركة التأمين بالوعد ، فإن أصغر وعد سيكون أكثر تكلفة.لأن شركة التأمين تحتاج إلى العملاء لاستثمار المزيد من رأس المال من أجل تقديم هذا الوعد للعملاء لضمان حدوث الأسوأ ، ولكن أيضًا لضمان حصول الشركة نفسها على أرباح.هذا هو السبب في أن منتجات شركات التأمين المشاركة عادة ما تكون أكثر تكلفة ولن تقدم تفاصيل عن نفقاتها.ليس بسبب عدد الثغرات التي تمتلكها الشركة ، ولكن لأن نموذج توزيع الأرباح الخاص بها يحدد أن الاستثمار الكافي مطلوب لضمان ربح صغير.إذا تم تحديد الالتزام من خلال الأداء الثابت للسوق ، فستكون التكلفة أقل.لأن شركة التأمين لم تتحمل مخاطر إضافية.لكن وضع المخاطرة في السوق لا يعني أن المخاطرة ستصبح أعلى.كما تعلم ، منذ إنشاء السوق الأمريكية ، أكبر زيادة وأطول مدة ليست شركة مستقلة ، بل السوق نفسها.
قد تكون مخاطر أسعار الصرف شيئًا لم تفكر فيه مطلقًا
تنخفض قيمة عملات العالم باستمرار ، فقط السرعة تكون سريعة.يعتبر الدولار الأمريكي بمثابة معيار المقارنة للعملات الأخرى في العالم.لا يمكن استبدال استقرار سعر الصرف.ذهب العديد من العملاء الصينيين إلى هونغ كونغ لشراء التأمين في هونغ كونغ ، فبالإضافة إلى معدل العائد المرتفع والوعد بحماية أكبر ضد الحوادث ، فإن "التسوية بالدولار" هي ميزة كبيرة.ولما كان الأمر كذلك ، فلن يكون الأمر أكثر من مرة وإلى الأبد لتخصيص الأصول في الولايات المتحدة ، مهد الدولار.
لتلخيص ، على الرغم من أنه يسمى التأمين ، ولكنالتأمين الأمريكيةبالمقارنة مع التأمين المحلي ، من حيث معدل العائد ومعامل المخاطر ، فهو في الواقع منتج استثماري مختلف تمامًا.
التأمين الأمريكي ، لا يستطيع الأمريكيون وحدهم الشراء
التأمين الأمريكيةهناك العديد من المزايا ، فلماذا لم تنتشر؟في الواقع ، كانت صناعة التأمين في الولايات المتحدة في حالة "منزل مغلق" لفترة طويلة - فهي لا تقدم خدمات التأمين لغير المقيمين في البلاد.هناك أيضًا العديد من القيود على الدخل من الأصول في الولايات المتحدة.
لكن هذا الوضع تغير في السنوات القليلة الماضية.
اجتذب صعود الصين كاقتصاد ضخم الانتباه في جميع أنحاء العالم.تتقدم شركات التأمين الأمريكية أيضًا مع العصر وتميل بشكل متزايد إلى تزويد العملاء الأجانب بنفس الخدمات التي يقدمها السكان المحليون.أصبح عدم الرغبة في التقدم إلى الولايات المتحدة ، والذي كان يعتقد عمومًا في الماضي ، أمرًا ممكنًا.أصبحت متطلبات التطبيق الصعبة أسهل وأسهل.يمكنك حتى التقدم للحصول على خطة التأمين الأكثر تنافسية للشركات الكبيرة في الولايات المتحدة طالما لديك تأشيرة سياحية وبعض الأدلة على دخل الأصول الصينية.
من ناحية أخرى ، فإن غوام ، البر الرئيسي للولايات المتحدة ، وهي الأقرب إلى الصين ، أقرب إلى الداخل منها إلى البر الرئيسي للولايات المتحدة.صعوبة شراء التأمين في الولايات المتحدة ليست أكبر بكثير من تلك الموجودة في هونغ كونغ وماكاو.لسوء الحظ ، لا يزال هناك عدد قليل جدًا من الوسطاء الذين يعرفون هذا الاتجاه ، وحتى العديد من الوسطاء في هونغ كونغ الذين يزعمون أنهم قادرون على القيام بالتأمين الأمريكي لا يعرفون الكثير عنه.
التأمين في الولايات المتحدة ، المسافة إليك هي مجرد تذكرة قصيرة المدى.
