posté par (12/28/2018 )兩個月前，德意志銀行（德銀）發布了驚人的統計發現：截至10月末，89%的資產今年累計負回報，佔比為1920年以來最高。
Le vendredi 12 décembre, heure de l'Est, la Deutsche Bank a publié un rapport pour mettre à jour les terribles chiffres susmentionnés: à partir du jeudi 21 décembre, le prix a été ajusté en dollars américains.La proportion d'actifs ayant des rendements négatifs cumulés cette année a atteint 93%.Dans les données sur la proportion de rendements négatifs suivis par Deutsche Bank,Il s'agit du pourcentage le plus élevé depuis le début des enregistrements en 1901.
Jim Reid, directeur général et responsable mondial du groupe Fundamental Credit Strategy Group de Deutsche Bank, a souligné dans le rapport que le graphique suivant, qui enregistre la proportion d'actifs libellés en USD avec des rendements négatifs, est le graphique le plus demandé cette année.2018 a été la pire année jamais enregistrée pour cette mesure, pire que la Grande Dépression du siècle dernier.
Peut-être plus curieusement, Deutsche Bank a également souligné que la performance de chaque actif était complètement différente il y a un an.2017 年, Seulement 1% des actifs ont un rendement négatif sur le dollar américain tout au long de l'année (en fait, il n'y a qu'un seul type d'obligation philippine), ce qui est le plus bas jamais enregistré.Est la meilleure année.
En un an à peine, la performance des actifs est passée à l'autre extrême.La Deutsche Bank estime que ce n'est peut-être pas une surprise et qu'il faut tenir compte du fait que pendant cette période, les banques centrales des principales économies développées sont passées du pic du QE mondial à un large assouplissement du resserrement.
Par coïncidence, au début de cette semaine, Morgan Stanley a également souligné dans le rapport que 2018 était la pire année de l'histoire, affirmantÀ l'exception du cash, toutes les classes d'actifs sont en baisse,Il a également déclaré: «Si quelqu'un veut comprendre pourquoi il est si difficile d'investir dans plusieurs actifs cette année, il n'est pas nécessaire de trouver des raisons.Il n'y a nulle part où se cacher cette année. ”
Voici un graphique des rendements annuels de Morgan Stanley libellés en USD pour chaque actif. Les statistiques de cette année sont en date du 12 décembre.
En fait, après que Morgan Stanley a publié le graphique ci-dessus, les actions américaines ont fortement chuté après que la Réserve fédérale a annoncé sa décision de hausse des taux d'intérêt mercredi.
Les revenus de S&P ont atteint un nouveau plus bas de 15 mois mercredi et jeudi, et le Dow Jones a atteint un plus bas de 14 mois pendant deux jours consécutifs. Le Nasdaq a clôturé jeudi 8% plus bas que le sommet de fin août, à un pas de la chute. dans un marché baissier technique.
Ce vendredi, les trois principaux indices ont ouvert plus haut, mais ont finalement fermé leurs portes collectivement.Le S&P a chuté de 7% cette semaine, la plus forte baisse hebdomadaire depuis plus de sept ans. Le Dow et le Nasdaq ont tous deux enregistré leurs plus fortes baisses hebdomadaires depuis plus d'une décennie depuis la crise financière. Le Nasdaq est officiellement tombé dans un marché baissier.
La Deutsche Bank a souligné dans son rapport d'octobre que lorsque les prix de la plupart des actifs mondiaux atteindront des sommets historiques en raison d'un assouplissement monétaire extrême, une chute collective se produira plus tard.Lorsque la marée descend, tous les actifs sont plus susceptibles d'avoir des rendements négatifs collectifs pendant plusieurs mois, au lieu de se retourner dans le feng shui, le marché boursier est pire que le marché obligataire, ou vice versa.
Dans le rapport de décembre, Reid a déclaré que la Deutsche Bank s'attend à ce que 12 soit difficile pour les mêmes raisons qu'en 2018, mais à court terme, le marché se comportera excessivement et fluctuera trop rapidement.Mais rien n'est prévu.Le moyen le plus probable de prolonger ce cycle est peut-être que la Fed a commis une erreur de politique et n'a pas resserré la monnaie lorsque l'inflation a augmenté, ou l'inflation n'a pas vraiment rebondi. Si la Fed ne relève pas les taux d'intérêt en 2019, la courbe des taux pourrait devenir plus raide, ce qui aide Les actifs risqués prolongent le cycle.
(Guide américain de l'assurance-vieSource du rapport d'édition net:InvestirChannel )
