Adakah berisiko untuk membeli produk insurans hayat terindeks AS?

Dalam catatan sebelum ini, kami berkongsi beberapa pengetahuan yang berkaitan tentang insurans, yang diperkenalkanIndeks Kehidupan Sejagat (selepas ini dirujuk sebagai IUL)), yang boleh mengikut indeks pasaran saham untuk mendapatkan keuntungan tanpa kehilangan wang, dan mempunyai faedah cukai. Sebagai kaedah pelaburan yang terjamin dan terjamin, ia telah memenangi lebih ramai orang. Pada masa ini, produk kewangan jenis ini hanya terdapat di Pasaran AS memilikinya.

Semua orang juga tahu bahawa pendapatan pelaburan tahunan insurans Hong Kong bergantung kepada prestasi jabatan pelaburan syarikat insurans, manakala insurans hayat berasaskan indeks arus perdana di pasaran AS ialah dana tidak mengambil bahagian secara langsung dalam pasaran saham, tetapi gunakan pelaburan bon berisiko rendah + pilihan untuk melabur dalam insurans hayat tiga dimensi global. Indeks utama (S&P 500, Euro Stoxx 50, Indeks Hang Seng) adalah sasaran, pulangan menjejaki pasaran saham dan pulangan tahunan dibuka dan telus.

Maksudnya, apabila indeks meningkat, pendapatan insurans juga meningkat (kadar pulangan dihadkan setiap tahun - setiap syarikat insurans mempunyai peraturan yang berbeza), tetapi apabila indeks jatuh, insurans boleh menjamin bahawa kadar pulangan yang paling teruk ialah sifar, dan tiada wang akan hilang. Pulangan tahunan adalah sekitar 7% - 8%.

Apa yang paling dibimbangkan oleh semua orang ialah pasaran beruang saka indeks krisis ekonomi, apakah yang perlu saya lakukan jika pulangan yang dijangkakan tidak tercapai?Jadi mari kita lihat catatan sejarah yang lalu dan lihat bagaimana keadaan indeks ketika krisis ekonomi berlaku pada masa lalu?Di sini kita akan mengambil indeks S&P 500, yang boleh dipilih oleh pelbagai syarikat insurans untuk dipautkan, sebagai contoh.

* Pada tahun 2000, selepas gelembung dot-com, Perang Iraq dan serangan 911/XNUMX, Amerika Syarikat mengalami krisis kewangan

* Krisis gadai janji subprima yang ditapai pada tahun 2007, dan kejatuhan pasaran saham pada tahun 2008 memulakan pusingan baru krisis ekonomi

 Daripada carta di atas, kita dapat melihat dengan jelas bahawa S&P 500 memang jatuh selama beberapa tahun semasa krisis ekonomi, tetapi dengan cepat melantun dan terus meningkat.Ini juga membuktikan bahawa pasaran saham A.S. adalah trend kenaikan harga jangka panjang, yang konsisten denganKeadaan "lembu jantan pendek tumbuh beruang" pasaran saham China adalah sangat berbeza.Prestasi pulangan aset bersejarah 200 tahun pasaran saham AS juga membuktikan bahawa harga saham secara amnya mempunyai arah aliran sejarah jangka panjang pertumbuhan menaik yang berterusan.

從上表中我們也能看出，過去20多年標普500的除了在2001年前後3年和2008年大跌之外（IUL在指數大跌虧損時，保證保本收益為0%），其餘年限的收益還是相當穩定的。如果Menggunakan data S&P 500 sepanjang 50 tahun yang lalu, purata pulangan pelaburan tahunan selama 20 tahun pada bila-bila masa boleh mencapai kira-kira 7%.Oleh itu, jika produk insurans hayat sejagat IUL anda dikaitkan dengan indeks S&P 500, anda tidak perlu risau tentang krisis ekonomi yang akan menjejaskan penurunan mendadak indeks sepanjang tahun, dan kekurangan nilai tunai dalam polisi akan jadikan polisi anda tidak sah.

 Apabila krisis kewangan melanda, seluruh Wall Street terpegun, dan tidak keterlaluan untuk menggambarkannya sebagai "langit hancur".

Pada tahun 2007, krisis gadai janji subprima ditapai. Kejatuhan Lehman Brothers pada 2008 September 9, telah lama dilihat sebagai mencetuskan kesan domino yang membawa kepada kejatuhan banyak syarikat lain: Merrill Lynch dijual dengan tergesa-gesa kepada Bank of America;American International Group (AIG) untuk menyelamatkan; NAB dana pasaran wang jatuh di bawah satu dolar dalam cara yang tidak pernah berlaku sebelum ini; Goldman Sachs dan Morgan Stanley hampir runtuh dan menjadi syarikat pemegang bank; apabila AIG terumbang-ambing, kerajaan akhirnya menyedari bahawa seluruh ekonomi AS tidak akan berfungsi melainkan ia diselamatkan , jadi Kerajaan memutuskan untuk melaksanakan Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) $7000 bilion untuk membantu seluruh industri perbankan keluar daripada masalah.

Feng Lei, seorang jurubank pelaburan kanan yang telah aktif di Wall Street selama bertahun-tahun, teringat bahawa saat paling panik dalam pasaran pada masa itu adalah pada Februari 2009.Kemungkinan membincangkan nasionalisasi sistem perbankan nampaknya merupakan keruntuhan kepercayaan segera dalam masyarakat Amerika, yang sentiasa percaya kepada ekonomi pasaran. "

Bagaimanapun, "Nasib baik, Bernanke tidak lama lagi berkata bahawa tidak akan ada nasionalisasi, tetapi ujian tekanan terhadap sistem perbankan," kata Feng Lei. "Kemudian pasaran saham AS mula merosot. Semua orang kagum dengan 3 Mac. Pada masa itu , indeks S&P 9 jatuh serendah 500. Hari ini adalah titik permulaan pasaran kenaikan lapan tahun dalam saham AS.

Bagaimana untuk menentukan titik permulaan pasaran lembu?Feng Lei berkata: "Malah, salah satu petunjuk terpenting bagi pemain pasaran sebenar ialah Indeks Skew Bursa Pilihan Papan Chicago Indeks CBOESKEW, dikenali sebagai "Indeks Angsa Hitam". SKEW (cerun) mencerminkan tindak balas pasaran terhadap penurunan dan kenaikan S&P 500 Perbezaan kebarangkalian. Semakin kecil cerun, semakin tinggi pasaran percaya pasaran saham mempunyai peluang yang lebih tinggi untuk naik daripada bahagian bawah, yang bermaksud pasaran opsyen lebih menaik di pasaran saham."

Dia teringat: "Pada Mac 2009, cerun adalah sangat mendatar, dan kami tahu bahawa pasaran telah benar-benar turun, walaupun tanpa melihat asas ekonomi." Semua dana lindung nilai dan dana bersama akan mengambil bahagian, jadi sensitiviti adalah tinggi dan ia adalah lebih sesuai untuk mengesan titik permulaan arah aliran jangka panjang pasaran.

Sudah tentu, mulai 3 Mac tahun itu,Pasaran saham A.S. terus meningkat.Walaupun ia mengalami pembetulan di pertengahan jalan akibat tercetusnya krisis hutang Eropah, corak pasaran kenaikan harga tidak pernah berubah, dan ia kekal sama hari ini.

"Mereka yang masih ragu-ragu tentang kemampanan pasaran kenaikan harga pada tahun 2009 langsung tidak menyedarinya - anda tidak pernah bertaruh terhadap bank pusat, yang juga merupakan peraturan emas dalam industri." Apabila kunci kira-kira bank pusat Jadual mempunyai melonjak kepada $4.5 trilion, dan nampaknya pasaran saham tidak mempunyai sebab untuk tidak meningkat.

Data menunjukkan bahawa Fed membeli sejumlah $1.725 trilion aset semasa pusingan pertama QE. Dari 2009 Mac 3 hingga 1 Mac 2010, indeks S&P 3 meningkat sebanyak 31%; semasa pelaksanaan QE500, pasaran saham AS berkembang Dalam pusingan baharu keuntungan, indeks S&P 37.14 meningkat sebanyak 2%.Menjelang akhir Jun 500, Rizab Persekutuan membeli AS$28.3 bilion bon Perbendaharaan AS jangka panjang melalui pusingan ketiga QE, dan membeli AS$2011 bilion sekuriti bersandarkan gadai janji setiap bulan.Juga pada hari pelancaran QE6, dolar AS telah dijual, tiga indeks saham utama di pasaran saham New York semuanya meningkat lebih daripada 6000%, harga emas antarabangsa mencecah paras tertinggi 400 bulan, dan antarabangsa harga minyak naik 3%.

Antara konstituen Dow menurut FactSet,自2009年熊市探底至2017年3月3日，最知名的美國上市企業股價漲勢如虹：蘋果股價累計漲幅989%，聯合健康保險上漲752%，耐克上漲457%，迪士尼、波音和杜邦漲幅分別達到559%、482%和347%。金融類股中，維薩VISA上漲524%，J.P。摩根大通上漲303%。

Soalan seterusnya pastinya paling membimbangkan rakan-rakan saya!

Tidak kira apa yang berlaku pada masa lalu, trend masa depan adalah berkaitan dengan dasar saya!

Pasaran kenaikan lapan tahun dalam pasaran saham A.S. telah berkembang sehingga kini, dan Wall Street telah menyebarkan "peraturan emas" - "Lapan tahun lalu, ia adalah bank pusat, dan lapan tahun kemudian, ia adalah Trump." " Akhirnya, pasaran menantikan Trump. Mengapa saham A.S. melantun semula selepas Trump dipilih? Pasaran melihat peluang," kata Feng Lei kepada pemberita. "Apabila bank pusat mula menaikkan kadar faedah, bagi peniaga, ia mungkin boleh dilakukan. untuk berkata, 'Trump adalah satu-satunya di dunia hari ini. pemain'."

Buat masa ini, untuk saham A.S., pasaran dibahagikan kepada dua kumpulan - satu kumpulan percaya bahawa pasaran kenaikan harga telah berakhir dan pembetulan akan berlaku; kumpulan lain percaya bahawa sebaik sahaja penyahkawalseliaan Trump, pemotongan cukai dan pelaburan infrastruktur dapat benar-benar dilaksanakan, ditambah dengan perkembangan teknologi yang hebat. , maka Amerika Syarikat akan melancarkan satu lagi pembangunan ala "Renaissance".

 Dalam jangka pendek, penarikan balik tidak mustahil, tetapi ini tidak bermakna pasaran kenaikan harga berakhir.Sehingga penutupan pada 3 Mac, pulangan tahunan indeks S&P 10 adalah setinggi 500%, dan peningkatan yang disumbangkan oleh Trump selepas pemilihannya adalah setinggi 17.33%. Pada 11 September, Rizab Persekutuan mengumumkanTarikh pelancaran untuk pengurangan beransur-ansur kunci kira-kira $4.5 trilion.Walaupun kesan awal adalah terhad, apabila "pengurangan kunci kira-kira" berlangsung, kesan jangka panjangnya masih perlu berwaspada.Dalam jangka sederhana dan panjang, "pengecutan kunci kira-kira" secara langsung akan menjejaskan hubungan bekalan dan permintaan bon A.S., memacu hasil bon A.S., yang merupakan salah satu penanda aras penting untuk harga aset global.Di samping itu, "pengecutan kunci kira-kira" akan mengetatkan kecairan dolar AS, memberi tekanan kepada dolar AS untuk meningkat. Mengambil kira faktor seperti pulangan dana kepada aset dolar AS, pasaran baru muncul akan menghadapi cabaran yang lebih besar susut nilai mata wang tempatan dan aliran keluar modal.

Walaupun kita hanya boleh membuat ramalan berdasarkan data sejarah masa lalu dan dasar dan arah aliran ekonomi semasa, masih terdapat kesan untuk diikuti.

Sebab asas perkembangan jangka panjang pasaran saham AS yang perlahan adalah asas ekonomi yang sangat baik di Amerika Syarikat.Dalam hampir 80 tahun dari awal 2008-an hingga krisis kewangan pada 30, ekonomi A.S. telah berkembang dengan sangat mantap, dengan kadar pertumbuhan KDNK tahunan sekitar 4%, yang sudah agak tinggi memandangkan tahap pembangunan dan volum ekonominya.Walaupun krisis ekonomi 2008 mempunyai kesan negatif yang besar terhadap ekonomi sebenar AS dan indeks saham, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, selepas dasar pelonggaran kuantitatif Fed dan pertumbuhan ekonomi Internet, terutamanya dalam dua tahun lalu, daripada keyakinan pengguna. indeks, kadar pekerjaan bukan pertanian kepada pembuatan Data perniagaan, harga perumahan meningkat, dan semua jenis data ekonomi mengesahkan bahawa ekonomi AS telah keluar daripada krisis dan pulih dengan perlahan.

Memandangkan Amerika Syarikat mempunyai penyeliaan yang sangat ketat dalam pasaran saham dan mempunyai dasar semakan yang sangat ketat untuk syarikat tersenarai, malah Buffett sangat menghargai pelaburan jangka panjang.Membeli insurans hayat juga merupakan pelaburan jangka panjang dalam bentuk terselindung, jadi secara ringkasnya, risiko produk insurans berkaitan indeks agak kecil, dan tidak perlu terlalu risau tentang indeks.