Is het riskant om in de VS geïndexeerde levensverzekeringsproducten te kopen?

In een vorige post hebben we wat relevante kennis over verzekeringen gedeeld, die introduceerdeIndex Universal Life (hierna IUL genoemd)), die de beursindex kan volgen om winst te maken zonder geld te verliezen, en belastingvoordelen heeft. Als gegarandeerde en gegarandeerde beleggingsmethode wint het steeds meer mensen in de gunst. Momenteel zijn dit soort financiële producten alleen beschikbaar in Amerikaanse markt heeft het.

Iedereen weet ook dat de jaarlijkse beleggingsinkomsten van verzekeringen in Hongkong afhankelijk zijn van de prestaties van de beleggingsafdeling van de verzekeringsmaatschappij, terwijl de gangbare indexgebaseerde levensverzekering op de Amerikaanse markt is dat fondsen niet rechtstreeks deelnemen aan de aandelenmarkt, maar gebruik obligatiebeleggingen met een laag risico + opties om te beleggen in wereldwijde driedimensionale levensverzekeringen De belangrijkste indices (S&P 500, Euro Stoxx 50, Hang Seng Index) zijn de doelen, de rendementen volgen de aandelenmarkt en de jaarlijkse rendementen zijn open en transparant.

Dat wil zeggen, wanneer de index stijgt, stijgen ook de verzekeringsinkomsten (het rendement wordt elk jaar gemaximeerd - elke verzekeringsmaatschappij heeft andere regels), maar wanneer de index daalt, kan de verzekering garanderen dat het slechtste rendement is nul, en er gaat geen geld verloren.Jaarlijkse rendementen liggen rond de 7% - 8%.

Waar iedereen zich het meest zorgen over maakt, is de eeuwige bearmarkt van de economische crisisindex, wat moet ik doen als de verwachte rendementen niet worden behaald?Laten we dan eens kijken naar de historische gegevens uit het verleden en kijken hoe de indexsituatie was toen er zich in het verleden economische crises voordeden?Hier nemen we als voorbeeld de S&P 500-index, die verschillende verzekeringsmaatschappijen kunnen kiezen om aan te koppelen.

* In 2000 zorgden de dotcom-zeepbel, de oorlog in Irak en de 911/XNUMX-aanval ervoor dat de Verenigde Staten in een financiële crisis terechtkwamen

* De subprime-hypotheekcrisis fermenteerde in 2007 en de beurscrash in 2008 leidde tot een nieuwe ronde van economische crisis

 Uit de bovenstaande grafiek kunnen we duidelijk zien dat de S&P 500 tijdens de economische crisis een paar jaar daalde, maar snel herstelde en bleef stijgen.Dit bewijst ook dat de Amerikaanse aandelenmarkt een langdurige bullish trend is, wat consistent is met:De situatie van "short bulls grow bears" op de Chinese aandelenmarkt is heel anders.Het 200-jarige historische rendement van activa van de Amerikaanse aandelenmarkt bewijst ook dat aandelenkoersen over het algemeen een historische langetermijntrend van continue opwaartse groei hebben.

從上表中我們也能看出，過去20多年標普500的除了在2001年前後3年和2008年大跌之外（IUL在指數大跌虧損時，保證保本收益為0%），其餘年限的收益還是相當穩定的。如果Gebruikmakend van de gegevens van de S&P 500 van de afgelopen 50 jaar, waarbij op elk moment gedurende 20 jaar een vaste investering wordt gestart, kan het gemiddelde jaarlijkse rendement oplopen tot ongeveer 7%.Daarom, als uw IUL universele levensverzekeringsproduct is gekoppeld aan de S&P 500-index, hoeft u zich geen zorgen te maken dat de economische crisis de index het hele jaar door zal laten dalen, en het gebrek aan contante waarde in de polis zal uw polis ongeldig maken .

 Toen de financiële crisis toesloeg, was heel Wall Street verbijsterd, en het is niet overdreven om het te omschrijven als 'de hemel valt uit elkaar'.

In 2007 fermenteerde de subprime-hypotheekcrisis. De ineenstorting van Lehman Brothers op 2008 september 9 werd lange tijd gezien als een domino-effect dat leidde tot de ineenstorting van veel andere bedrijven: Merrill Lynch werd haastig verkocht aan Bank of America;American International Group (AIG) te hulp; de NAV van geldmarktfondsen daalde op een ongekende manier onder een dollar; Goldman Sachs en Morgan Stanley stortten bijna in en werden bankholdings; toen AIG wankelde, ontdekte de regering eindelijk dat de hele Amerikaanse economie het niet zou kunnen redden tenzij het werd gered, dus besloot de regering om het Troubled Asset Relief Program (TARP) van 7000 miljard dollar te implementeren om de hele banksector uit de problemen te helpen.

Feng Lei, een senior investeringsbankier die al vele jaren actief is op Wall Street, herinnerde zich dat het meest paniekerige moment op de markt op dat moment in februari 2009 was.De mogelijkheid om de nationalisatie van het banksysteem te bespreken, lijkt een onmiddellijke ineenstorting van het geloof in de Amerikaanse samenleving te zijn, die de markteconomie altijd als haar hoogste geloof heeft beschouwd. "

"Gelukkig zei Bernanke al snel dat er geen nationalisatie zal zijn, maar een stresstest van het banksysteem", zei Feng Lei. "Toen begon de Amerikaanse aandelenmarkt het dieptepunt te bereiken. Iedereen was onder de indruk van 3 maart. , daalde de S&P 9-index tot een minimum van 500. Deze dag was het startpunt van de achtjarige bullmarkt in Amerikaanse aandelen.

Hoe het startpunt van een bullmarkt te bepalen??Feng Lei zei: "Eigenlijk is een van de belangrijkste indicatoren voor echte marktspelers de Chicago Board Options Exchange Skew Index CBOESKEW Index, bekend als de "Black Swan Index". SKEW (helling) weerspiegelt de reactie van de markt op de daling en stijging van de S&P 500-index. Het verschil in waarschijnlijkheid. Hoe kleiner de helling, hoe hoger de markt denkt dat de aandelenmarkt een grotere kans heeft om te stijgen dan de neerwaartse, wat betekent dat de optiemarkt optimistischer is op de aandelenmarkt. "

Hij herinnerde zich: "In maart 2009 was de helling erg vlak en we wisten dat de markt echt het dieptepunt had bereikt, zelfs zonder naar de economische fundamentals te kijken." Alle hedgefondsen, beleggingsfondsen zullen deelnemen, dus de gevoeligheid is hoog, en het is meer geschikt om het startpunt van de langetermijntrend van de markt te detecteren.

En ja hoor, vanaf 3 maart van dat jaar,De Amerikaanse aandelenmarkt bleef stijgen, ook al kreeg ze halverwege een correctie als gevolg van het uitbreken van de Europese schuldencrisis, het patroon van de bullmarkt is nooit veranderd en het blijft hetzelfde vandaag.

"Degenen die in 2009 nog sceptisch waren over de duurzaamheid van de bullmarkt, realiseerden zich dat gewoon niet - je wed nooit tegen de centrale bank, wat ook de gouden regel is in de sector." Wanneer de balans van de centrale bank De tabel heeft steeg tot $ 4.5 biljoen, en het lijkt erop dat de aandelenmarkt geen reden heeft om niet te stijgen.

Uit gegevens blijkt dat de Fed in totaal $ 1.725 ​​biljoen aan activa heeft gekocht tijdens de eerste ronde van QE. Van 2009 maart 3 tot 1 maart 2010 steeg de S&P 3-index met 31%, tijdens de implementatie van QE500 steeg de Amerikaanse aandelenmarkt uitgebreid In een nieuwe winstronde steeg de S&P 37.14-index met 2% Eind juni 500 kocht de Federal Reserve voor 28.3 miljard dollar aan langlopende Amerikaanse staatsobligaties via de derde ronde van QE en kocht ze 2011 miljard dollar door hypotheek gedekte effecten per maand.Eveneens op de dag van de lancering van QE6 werd de Amerikaanse dollar verkocht, stegen de drie belangrijkste aandelenindexen op de New Yorkse aandelenmarkt allemaal met meer dan 6000%, bereikte de internationale goudprijs het hoogste punt in 400 maanden en de internationale olieprijs steeg 3%.

Onder de Dow-bestanddelen volgens FactSet,自2009年熊市探底至2017年3月3日，最知名的美國上市企業股價漲勢如虹：蘋果股價累計漲幅989%，聯合健康保險上漲752%，耐克上漲457%，迪士尼、波音和杜邦漲幅分別達到559%、482%和347%。金融類股中，維薩VISA上漲524%，J.P。摩根大通上漲303%。

De volgende vraag is absoluut de meest bezorgde over mijn vrienden!

Wat er ook is gebeurd in het verleden, toekomstige trends zijn relevant voor mijn beleid!

De achtjarige bullmarkt op de Amerikaanse aandelenmarkt heeft zich tot op heden ontwikkeld en er is nog een "gouden regel" op Wall Street: "Acht jaar geleden was het de centrale bank en acht jaar later was het Trump." "Ten slotte kijkt de markt uit naar Trump, wat ook zo is. Waarom herstelden de Amerikaanse aandelen zich nadat Trump werd gekozen? De markt zag een kans", vertelde Feng Lei aan verslaggevers. "Terwijl de centrale bank de rente begint te verhogen, voor handelaren, het is misschien mogelijk om te zeggen: 'Trump is de enige in de wereld van vandaag. speler'."

Op dit moment is de markt voor Amerikaanse aandelen verdeeld in twee facties - de ene groep is van mening dat de bullmarkt voorbij is en een correctie op handen is; de andere groep is van mening dat zodra Trumps deregulering, belastingverlagingen en investeringen in infrastructuur echt kunnen worden geïmplementeerd, plus de grote ontwikkeling van wetenschap en technologie. , dan zullen de Verenigde Staten een nieuwe ontwikkeling in "Renaissance"-stijl inluiden.

 Op korte termijn is een pullback niet onmogelijk, maar het betekent niet het einde van de bullmarkt.Bij de afsluiting op 3 maart was het jaarlijkse rendement van de S&P 10-index maar liefst 500%, en de stijging die door Trump werd bijgedragen na zijn verkiezing was maar liefst 17.33%. Op 11 september kondigde de Federal Reserve aan datDe startdatum voor de geleidelijke afbouw van de balans van $ 4.5 biljoen.Hoewel de initiële impact beperkt is, naarmate de "afbouw van de balans" vordert, moet de langetermijnimpact nog steeds waakzaam zijn.Op de middellange en lange termijn zal het "krimpen van de balans" rechtstreeks van invloed zijn op de vraag- en aanbodrelatie van Amerikaanse obligaties, waardoor de Amerikaanse obligatierendementen stijgen, die een van de belangrijke maatstaven zijn voor de wereldwijde prijsstelling van activa.Bovendien zal de "verkleining van de balans" de liquiditeit van de Amerikaanse dollar verkrappen, wat de Amerikaanse dollar onder druk zal zetten om te waarderen. Gezien de terugkeer van fondsen naar activa in Amerikaanse dollar en andere factoren, zullen opkomende markten voor grotere uitdagingen komen te staan van de depreciatie van lokale valuta en kapitaaluitstroom.

Hoewel we alleen voorspellingen kunnen doen op basis van historische gegevens uit het verleden en het huidige economische beleid en trends, zijn er nog steeds sporen te volgen.

De fundamentele reden voor de langzame ontwikkeling van de Amerikaanse aandelenmarkt op de lange termijn zijn de uitstekende economische fundamenten van de Verenigde Staten.In de bijna 80 jaar van het begin van de jaren tachtig tot de financiële crisis in 2008 heeft de Amerikaanse economie zich zeer gestaag ontwikkeld, met een jaarlijkse groei van het BBP van ongeveer 30%, wat al relatief hoog is gezien het niveau van economische ontwikkeling en volume.Hoewel de economische crisis van 2008 een grote negatieve impact had op de Amerikaanse reële economie en aandelenindexen, heeft de consumentenvertrouwenindex de afgelopen jaren, na het kwantitatieve versoepelingsbeleid van de Fed en de groei van de interneteconomie, vooral in de afgelopen twee jaar , niet-agrarische werkgelegenheidsgraad, verwerkende industrie Gegevens over de industrie, huizenprijzen trekken aan, en allerlei economische gegevens bevestigen dat de Amerikaanse economie uit de crisis is gekomen en zich langzaam herstelt.

Aangezien de Verenigde Staten zeer streng toezicht houden op de aandelenmarkt en een zeer strikt beoordelingsbeleid hebben voor beursgenoteerde bedrijven, heeft zelfs Buffett veel respect voor langetermijninvesteringen.Levensverzekeringen kopen is ook een verkapte langetermijnbelegging, dus kort samengevat is het risico van geïndexeerde verzekeringsproducten relatief klein en hoeft u zich niet al te veel zorgen te maken over de index.