Geschrieben von (12/28/2018 )兩個月前，德意志銀行（德銀）發布了驚人的統計發現：截至10月末，89%的資產今年累計負回報，佔比為1920年以來最高。
Am Freitag, den 12. Dezember, Eastern Time, veröffentlichte die Deutsche Bank einen Bericht zur Aktualisierung der oben genannten schrecklichen Zahlen: Ab Donnerstag, dem 21. Dezember, wurde der Preis in US-Dollar angepasst.Der Anteil der Vermögenswerte mit kumulierten negativen Renditen hat in diesem Jahr 93% erreicht.In den von der Deutschen Bank erfassten Daten zum Anteil der negativen RenditenDies ist der höchste Prozentsatz seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1901.
Jim Reid, Managing Director und Global Head der Fundamental Credit Strategy Group der Deutschen Bank, wies in dem Bericht darauf hin, dass die folgende Grafik, in der der Anteil der auf USD lautenden Vermögenswerte mit negativen Renditen angegeben ist, in diesem Jahr am gefragtesten ist.2018 war das schlechteste Jahr seit Bestehen dieser Metrik, schlimmer als die Weltwirtschaftskrise des letzten Jahrhunderts.
Interessanter ist vielleicht, dass die Deutsche Bank auch darauf hingewiesen hat, dass die Wertentwicklung der einzelnen Vermögenswerte vor einem Jahr völlig anders war.2017 年Nur 1% der Vermögenswerte weisen das ganze Jahr über eine negative Rendite auf den US-Dollar auf (tatsächlich gibt es nur eine Art philippinischer Anleihen). Dies ist die niedrigste seit Bestehen.Ist das beste Jahr.
In nur einem Jahr ist die Wertentwicklung von Vermögenswerten auf das andere Extrem gestiegen.Die Deutsche Bank ist der Ansicht, dass dies keine Überraschung sein dürfte. Es muss berücksichtigt werden, dass sich die Zentralbanken der wichtigsten Industrieländer in diesem Zeitraum vom Höhepunkt der globalen QE zu einer weitreichenden Lockerung der Straffung verlagert haben.
Zufälligerweise wies Morgan Stanley Anfang dieser Woche in dem Bericht auch darauf hin, dass 2018 das schlechteste Jahr in der Geschichte warMit Ausnahme von Bargeld fallen alle Anlageklassen,Er sagte auch: "Wenn jemand herausfinden möchte, warum es in diesem Jahr so schwierig ist, in mehrere Vermögenswerte zu investieren, müssen keine Gründe gefunden werden.In diesem Jahr gibt es keinen Ort, an dem man sich verstecken kann. "
Das folgende Diagramm zeigt die auf USD lautenden jährlichen Renditen von Morgan Stanley für jeden Vermögenswert. Die diesjährige Statistik bezieht sich auf den 12. Dezember.
Nachdem Morgan Stanley die obige Grafik veröffentlicht hatte, fielen die US-Aktien stark, nachdem die Federal Reserve am Mittwoch ihre Entscheidung über eine Zinserhöhung bekannt gegeben hatte.
Am Mittwoch und Donnerstag erreichte der S & P-Umsatz ein neues 15-Monats-Tief. Der Dow verzeichnete an zwei aufeinander folgenden Tagen ein 14-Monats-Tief. Der Nasdaq schloss am Donnerstag um 8% niedriger als das Hoch Ende August, einen Schritt vor dem Rückgang in einen technischen Bärenmarkt.
Diesen Freitag öffneten die drei Hauptindizes höher, schlossen aber schließlich gemeinsam.Der S & P fiel diese Woche um 7%, der größte wöchentliche Rückgang seit mehr als sieben Jahren. Sowohl der Dow als auch der Nasdaq verzeichneten ihre größten wöchentlichen Rückgänge seit mehr als einem Jahrzehnt seit der Finanzkrise. Der Nasdaq fiel offiziell in einen Bärenmarkt.
Die Deutsche Bank hat in ihrem Oktoberbericht darauf hingewiesen, dass ein kollektiver Einbruch später eintreten wird, wenn die Preise der meisten globalen Vermögenswerte aufgrund extremer geldpolitischer Lockerungen auf historischen Höchstständen liegen.Wenn die Flut ausgeht, ist es wahrscheinlicher, dass alle Vermögenswerte mehrere Monate lang kollektiv negative Renditen erzielen, anstatt sich im Feng Shui umzudrehen. Der Aktienmarkt ist schlechter als der Rentenmarkt oder umgekehrt.
Im Dezember-Bericht sagte Reid, dass die Deutsche Bank erwartet, dass 12 aus den gleichen Gründen wie 2018 schwierig sein wird, aber kurzfristig wird sich der Markt übermäßig entwickeln und zu schnell schwanken.Es ist aber nichts geplant.Der wahrscheinlichste Weg, diesen Zyklus zu verlängern, besteht darin, dass die Fed einen politischen Fehler gemacht und die Währung nicht gestrafft hat, als die Inflation anstieg oder sich die Inflation nicht wirklich erholte. Wenn die Fed die Zinssätze 2019 nicht erhöht, kann sich die Zinsstrukturkurve ändern steiler, was hilft. Riskante Vermögenswerte verlängern den Zyklus.
(Amerikanischer LebensversicherungsführerQuelle des Net Editing-Berichts:InvestierenKanal )
