Posted by 巴菲特的「賭約」故事
2008年初，巴菲特認為對沖基金成本太高，「對不起」收益，在Long Bets網站上，公開發布了一條「十年賭約」。
這條賭約以100萬美金為賭注，並指定了一個慈善組織為受益人。
該賭約的內容是，巴菲特主張，在2008年1月1日~2017年12月31日這10年間，如果對業績的衡量不包含手續費、成本和費用，則標準普爾500指數（以下簡稱’標普500’或’S&P500’）的表現，將超過對沖基金的基金組合表現。
如果巴菲特賭贏，則可獲得其贏得的全部賭金。
主動基金投資 Vs 被動指數投資
在巴菲特提出賭約之後，在眾多對沖基金的職業經理人里，只有ProtégéPartners的聯合創始人泰德·西德斯（Ted Seides）站出來回應挑戰。
他選擇了5隻「基金中的基金」，希望能超過S&P500指數的業績。
在第9年時，S&P500指數基金收益為85.4%，而對沖基金平均收益為22%。
10年賭局的結局
巴菲特最終贏得了這場賭局。賭局的結束日期是2017年12月31日，但泰得在這之前，就承認了失敗，他寫道：「從所有意圖和目的來看，遊戲結束了。我輸了。」
通過一場10年的賭局實踐，巴菲特指出了他「最為成功的論點」——包括費用，成本和支出在內，標普500（S&P500）指數基金在10年內的表現，將超過手工挑選的對沖基金投資組合。
「10年賭局」形象地展示了兩種相互對立的投資理念：被動投資和主動投資。
2019年的投資市場現狀
Bloomberg商業周刊曾描述道，多年以來，碼頭逐漸停滿了基金經理的遊艇，而投資者和客戶的遊艇卻不見了。
而經過長達12年的投資行業動蕩之後，2019年，成為了行業歷史性的一年：從今年開始，現在選擇被動投資指數基金的資金量，與在主動投資策略中資金量一樣多了。
1998年，主動型管理投資是主流
2019年，被動型管理投資成為了主流
指數型保險和對投保人的啟示
「10年賭局」對於投保人來說，也形象地展示了兩種相互對立的投保觀念：指數保險，還是投連保險。
隨著市場的演進和被動投資觀念的教育，在金融保險領域，以被動掛鉤S&P500指數，進行「現金值積累」為原理的指數型保險，自1997年面世以來，僅僅用了20年的時間，就佔領了24%的人壽保險市場1。而更像「主動管理型」的投資連結型保險，則只維持了6%的市場佔有率。
指數型保險這類金融產品，集合了「被動指數」投資的理念和美國保險的福利。保單賬戶里的資金，通常對標S&P500指數，MSCI指數，或者對標某些機構的指數，來進行資金的積累。而在使用時，擁有稅務上的優勢。
在現實生活中，以「財富積累」，「退休收入」，「美元資產配置」等規劃為目的投保人，通常以OverFunding的方式，來踐行「保險」+「被動指數投資」的個體理財觀念，完善個體或家庭的風險管理方案和資產組合。（完）
附錄
1. 「LIMRA 2018Q2市場報告：美國人都買了什麼保險？」，美國人壽保險指南網，2018.08.29
