萬能壽險(Universal Life)是什麼？

萬能壽險 ，英文名為 Universal Life，又叫綜合性人壽保險，是上個世紀80到90年代當時的主流產品，也是目前市面上主流萬能險產品的基準和核心，這是一款兼具儲蓄理財和保障的產品，它的功能和靈活性比分紅型終身壽險（Whole Life）更加全面。

萬能壽險是什麼？

萬能壽險和分紅型終身壽險相似，都是保終身。這類產品也提供一個儲蓄功能，如同你在銀行設立了一個儲蓄帳戶，只不過保單裡的儲蓄功能有一個專門的名稱，叫“現金值（Cash value）”部分。你繳付的保費，在支付了保險成本之後，剩餘的部分自動轉換成現金值，由保險公司管理進入市場投資。萬能險的收益一般和市場利率掛鈎，具體的分紅條款和投資回報條款由不同保險公司保單政策決定。

一個簡單的對比是，萬能壽險等於是一個有現金值功能的終身定期壽險，保費往往介於定期壽險和分紅型終身壽險之間，而且保費的繳納比分紅型終身壽險要靈活。

萬能險如何運作

繳納的保費一分為二，一部分用作支付保險的成本，用來提供身故賠償的保障，另一部分會投入現金值的賬戶進行投資。萬能險的運行邏輯是，隨着時間的退役，投資回報不斷增長，由於複利的原因，產生的收益將有可能足夠支付餘生的保險成本。在這種情況下，客戶可以選擇多少年供完這筆保單，即放進多少錢額後，就獲得了終身的保障，不需要再交保費。

和分紅型終身壽險的另一個區別在於，萬能險的條例更為靈活，保單持有者可以在任何時間繳費，費用可多可少，但要達到最低的交費水平， 保證萬能險保單不會因為成本原因維持不下去。

萬能壽險的歷史

在1971年，G.R. Dinney在他的總統競選演說中，提出了“萬能險計劃”的概念。隨後，保險公司在市場影響下，推出了早期的萬能險產品，它是定期壽險和延期年金產品的結合。但是從身故賠償涉及到年金合約時，會給受益人造成聯邦稅的問題。到了1979年，加州人壽推出了一款叫Total Life©️的產品，用一個保單合約解決了這些問題，形成了如今的萬能險。到了1983年，大公司紛紛跟進，進入了萬能險市場，開發出各種選擇的萬能險產品。1984年，政府通過了一系列法案，掃清了萬能險未來市場發展中的一些疑雲，從此萬能險成為成一個成熟的市場。

萬能險的優缺點

萬能險的優點是保費靈活，終身保障，現金值部分能用來支付保費和借貸出來使用。身故賠償金也不是一成不變，保單持有人能進行調整。總的來說，萬能險在定期壽險和分紅型終身壽險的基礎上，出讓給了保單持有人更多的靈活性。

萬能險的現金值投資部分都有管理費成本，類似於您購買共同基金，ETF時的費用。 一些萬能險的衍生品產品（如投資型萬能險VUL）的管理費通常高於其他萬能壽險保單。

保費方面，同等保額，雖然萬能險的保費相對於分紅型人壽保險產品，可能要便宜一些，但仍可能是定期壽險保費的3倍左右。

萬能險的衍生品

萬能險作為一種繼分紅型終身壽險後出現的終身壽險產品，隨着市場的進步，稅收制度和法律法規的修訂，也逐漸進化出了下面這3大類產品，我們在後面會進行具體講解：

• 保障型萬能險：Guaranteed Universal Life/GUL：純粹理賠型的保險險種，簡稱GUL保險。按照約定的保費，交滿一定年份後，即使市場遭遇最壞的情況，理賠金也終身得到保證。這是目前最便宜的終身型人壽保險。缺點是幾乎沒有現金價值，可以理解為定期壽險(Term)的終身版本。如果我們只是用於財富傳承，給子女或受益人留一筆遺產，並不在乎保單的現金值功能，也不願意承擔市場風險的話，GUL保險可以說是一個合適的選擇。（點擊詳細了解GUL）

• 投資型萬能險：Variable Universal Life/VUL
• 指數型萬能險：Indexed Universal Life/IUL (點擊詳細了解IUL)

適用群體

萬能壽險（本文特指傳統款萬能壽險）作為一款比較基礎的兼具投資理財和保障功能的產品，比較適合於需要終身獲得保障和希望有靈活性的客戶。

*Disclaimer：*Universal Life萬能壽險的具體情況由不同壽險品牌的政策和附加條款具體約定，本文不構成投保或投資建議

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